Les actions de Alibaba Group Holdings Ltd ADR (BABA) ont augmenté de 11,5 % au cours du mois dernier, passant de 115 $ à 128,15 $ avant le rapport de résultats de jeudi, alors que les investisseurs tentent d'équilibrer les maigres résultats récents avec leurs pronostics sur la croissance du cloud et de l'intelligence artificielle.
Les actions de la société ont sous-performé au cours de l'année dernière, baissant de quelque 33 % par rapport à leur sommet de 52 semaines de 192,67 $. Les analystes de Barclays évaluent les revenus à 268,86 milliards de ¥ et le bénéfice par action ajusté à 10,46 $ pour le trimestre, selon les données de consensus. Alibaba a manqué ses prévisions de revenus dans chacun des six trimestres les plus récents, notamment une perte de 89 % en mai 2026 et une perte de 35 % en mars 2026, même si le titre a réagit de manière positive à des surprises dans deux de ces périodes.
Les métriques de valorisation reflètent un bilan mitigé. Le ratio prix-pertes trailing d'Alibaba s'élève à 18,6x, avec un P/E à court terme de 18,7x, tandis que sa valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA se situe à 12,2x. L'indice de relative force (RSI) de 66,5 du titre laisse entrevoir de légères conditions d'achat excessif, bien que l'indice moyen directeur journalier (ADX) de 13,6 indique une faiblesse de la tendance. Les niveaux techniques montrent un soutien à 123,41 $ (pivot S1 quotidien) et 119,31 $ (S1 hebdomadaire), ainsi qu'une résistance à 130,43 $ (R1 hebdomadaire) et 137 $ (R2 hebdomadaire). Les marchés des options laissent entrevoir une évolution de 5,7 % pour le rapport de jeudi, un chiffre que Alibaba a dépassé pendant cinq des huit derniers trimestres.
Les initiatives stratégiques en matière de calcul en nuage et d'IA attirent l'attention. Barclays a noté une accélération de la croissance du cloud et des recettes annuelles récurrentes d'IA dépassant les objectifs, avec Alibaba qui compte monetiser son prochain modèle d'IA open-source pour les grands utilisateurs. Apple forme un modèle d'IA spécifique à la Chine avec le soutien d'Alibaba, intégrant son IA Qwen dans Siri et dans les outils de rédaction pour les utilisateurs de Mac. Par ailleurs, la start-up ShengShu Technology, soutenue par Alibaba, examine une introduction en bourse de Hongkong d'un montant supérieur à 500 millions de dollars pour sa plateforme vidéo Vidu AI, tandis que son générateur de musique IA nommé HappyShrimp 1.0 a été lancé au début de cette année.
Alibaba a également concentré son allocation de capitaux sur l'IA et le cloud en revendant son unité Lingxi Games pour plus de 2 milliards de dollars. Les estimations de valeur juste des analystes suggèrent un potentiel de hausse de 22 % vers 156,18 dollars, même si les cibles plus larges des analystes impliquent une augmentation de 47 %. Le rendement du flux de trésorerie libre reste négatif à -2,5 %, et le ratio dette/bilan se situe à 26,6 %.
