Alfa Financial Software Holdings PLC a publié les résultats du premier semestre 2026 le 3 septembre, indiquant un revenu total de 65,1 millions de livres sterliennes, en hausse de 5 % à taux de change constant et de 4 % à taux effectifs. Le cours de l'action de l'entreprise a augmenté de 6,28 % pour s'établir à 172,6 $ après l'annonce.
Le bénéfice opérationnel a reculé de 15 % pour s'établir à 18,4 millions de livres, ce qui a réduit la marge opérationnelle à 28,3 % contre 34,6 % un an plus tôt. Après ajustement de 1,6 million de livres de coûts liés aux licenciements et des variations indésirables du cours de change, le bénéfice aurait augmenté de 2 % pour se situer à 31,1 %, soit toujours 70 points de base en dessous du niveau atteint un an plus tôt.
Le bénéfice par action de base a diminué de 15 % à 4,55 pence, contre 5,38 pence, tandis que le taux d'imposition effectif est resté stable à 26 %. Les coûts de vente ont augmenté de 16 % à 25,9 millions de livres sterling, principalement en raison des éléments liés aux licenciements et aux changes ; sans ceux-ci, la hausse aurait été de 10 %. Les dépenses TSA et SGA sont montées de 12 % à 21,1 millions de livres sterling, contre une augmentation de 2 % au niveau ajusté.
Les revenus liés aux abonnements sont accrus de 14 % à 24,1 millions de livres, représentant 73 % des clients en cours d'utilisation des plateformes v5/AS6, 20 % provenant de nouvelles implantations AS6, 4 % des mises à niveau de v4 et 3 % des clients de v4 qui ne sont pas encore passés à la version v4. Le revenu récurrent annuel (ARR) s'est accru de 17 % à 48,5 millions de livres et la valeur contractuelle totale (TCV) des abonnements a augmenté de 22 % à 176 millions de livres, tandis que la TCV globale a augmenté de 17 % à 247 millions de livres. Le taux de rétention des revenus nets s'est élevé à 110 %, légèrement inférieur au niveau précédent de 112 %.
La base de clients abonnés s'est élargie à 44, contre 41 auparavant, incluant 24 clients v5/AS6 Alfa Cloud et 15 utilisateurs de cloud privé. Quinze clients sont actuellement en phase d'implémentation, et neuf prospects sont dans la phase finale du pipeline.
Les revenus liés à la livraison ont augmenté de 5 % pour se chiffrer à environ 32 millions de livres sterling, avec 44 clients servis, tandis que les revenus liés à l’ingénierie logicielle ont diminué de 17 % à 8,6 millions de livres sterling, mais ils étaient 43 % supérieurs à ceux de la première moitié de l'exercice 2024. Les revenus des licences personnalisées sont montés à 2,8 millions de livres sterling, et 3,9 millions de livres sterling restent inscrits au bilan pour une reconnaissance jusqu’en 2031.
La conversion en trésorerie pour la période a été de 76 %, en-dessous de la fourchette cible sur l'année entière de 80 à 90 % après un décalage temporel de la remise d'un revers accéléré à décembre 2025 ; le taux normalisé était d'environ 91 %. Le flux de trésorerie opérationnel a totalisé 17,6 millions de livres sterling, en baisse de 22,0 millions de livres sterling, et le flux libre de trésorerie opérationnel était de 14,0 millions de livres sterling après des dépenses en capital de 3,0 millions de livres sterling et des paiements de location de 0,6 million de livres sterling. Les dividendes payés ont atteint 13,7 millions de livres sterling (4,5 millions de livres sterling d'intérêts ordinaires et 9,2 millions de livres sterling d'intérêts spéciaux), sans nouvelle attribution d'intérêts spéciaux. Le solde de trésorerie s'est établi à 22,2 millions de livres sterling, reflétant une sortie nette de trésorerie de 4,2 millions de livres sterling.
La société a mis en avant les fluctuations des devises, notant que la variation d'un cent du dollar américain représente près de 500 000 £ de revenus et 300 000 £ de profit opérationnel, tandis qu'une variation de 1 cent de l'euro affecte les revenus de 140 000 £ et le bénéfice de 120 000 £. Les flux en dollars américains restants sont entièrement couverts à un taux moyen de 1,36 $.
Le directeur général, Andrew Denton, a affirmé que la société « avait beaucoup de ces revenus en cuisson, il ne sont simplement pas encore complètement cuits », faisant référence au pipeline de clients qui effectuent leur implantation. Le directeur opérationnel, Matthew White, a ajouté que Alfa est « le leader sur un marché immense et que nous n’avons actuellement qu’une part de marché très modeste ».
