Le groupe Akola a réalisé des recettes fiscales de 1,5 milliard d'euros au cours de l'exercice 2026, en baisse de 4,4 % par rapport aux 1,57 milliard d'euros enregistrés en 2025, les gains de production alimentaire étant contrebalancés par la faiblesse des activités de négociation des grains et de production laitière. L'EBITDA du groupe s'est monté à 96 millions d'euros, en baisse par rapport aux 110 millions d'euros enregistrés en 2025, mais en excédant de 6 millions d'euros la fourchette guidée de 70 à 90 millions d'euros. L'EBIT a atteint 62 millions d'euros, avec une marge de 4,1 %, supérieure à la moyenne sur cinq ans de 3,9 % et à l'objectif de la société de plus de 3 %.
Le bénéfice net est retombé à 43 millions d'euros, contre 49 millions, et le bénéfice par action s'est établi à 0,26 euro, contre 0,36 euro. Le bénéfice brut est descendu à 183 millions d'euros, avec une marge de 12,1 %, légèrement en-dessous des 12,3 % réalisés l'année dernière. La société a maintenu un levier assez modeste, avec un ratio d'endettement net sur l'EBITDA de 3,4, au-dessous du plafond visé de 4 fois, et un montant total de la dette proche des 400 millions d'euros. Le taux de solvabilité s'est établi à 61 %, les dépenses en capital ayant atteint 44 millions d'euros.
La production alimentaire a continué d'être le principal moteur de croissance, représentant 61% de l'EBITDA et 94% du bénéfice opérationnel. Les activités avicole ont bénéficié d'une demande stable et d'une intégration verticale, tandis que les produits instantanés ont été confrontés à une pression sur les marges attribuable à une hausse des coûts de packaging, de logistique et d'énergie. Partners for Farmers, le segment du commerce de céréales, a Generated 20% de l'EBITDA, mais a vu ses revenus chuter à 1 milliard d'euros contre 1,15 milliard d'euros en raison d'un volume négocié plus faible et d'une qualité des céréales moins élevée. L'acquisition d'Elagro Trade en Lettonie a contribué à la croissance du bénéfice brut dans le stockage et la logistique, contrebalançant les récoltes moins productives.
L'exploitation agricole a contribué pour seulement 4 % à l'EBITDA, malgré une chute de 30 % sur l'année des prix du lait et une perte de réévaluation de 4 millions d'euros pour les actifs biologiques. La production de cultures a été affectée par la fusariose, une maladie fongique exacerbée par les conditions météorologiques humides, et par les coûts d'investissement, qui ont augmenté. Les dépenses énergétiques ont également grimpé de manière marquée, les prix du gaz presque doublaient, ce qui a pesé sur les budgets d'exploitation de l'hiver.
Les projets d'investissement majeurs comprennent la fin de la centrale biogaz de Lukšiai, d'une valeur de 11 M€, et la modernisation d'une ferme laitière, d'une valeur de 5 M€. Parmi les futurs investissements envisagés, figurent un déménagement d'une valeur de 70 M€ de l'activité de la filière des aliments pour animaux de compagnie Kauno Grūdai et des projets potentiels de production d'aliments pour animaux de compagnie et de transformation de sous-produits animaux. Un programme de rachat d'actions d'une valeur de 0,5 M€ est toujours en cours et devrait être exécuté au cours des sept à huit prochains mois. La société a réaffirmé sa politique de paiement d'un dividende d'au moins 20 % du bénéfice net, sous réserve de l'approbation du conseil d'administration et des actionnaires.
Les actions du groupe Akola se situaient essentiellement à l'équilibre à 1,95 dollar, près du sommet de 52 semaines de 1,955 dollar et bien au-dessus du bas de 1,415 dollar, avec un ratio prix/bénéfice de 6,4 fois et un beta de 0,14.
