AIR Global PLC (NASDAQ : AIIR) a déclaré un chiffre d’affaires de 206,9 millions de dollars au premier semestre 2026, en hausse de 3,7 % par rapport à 199,5 millions de dollars un an auparavant, alors que la société naviguait dans des perturbations des chaînes d’approvisionnement et absorbait 96 millions de dollars de dépenses liées à son introduction en bourse.
Le bénéfice brut est monté à 116,8 millions de dollars, soit une augmentation de 2,4 %, bien que la marge brute se soit contractée à 56,4 %. L'EBITDA ajusté est demeuré stable à 71,7 millions de dollars, tandis que la perte nette enregistrée s'est accrue à 81,8 millions de dollars, principalement en raison des coûts d'introduction en bourse, dont 47,7 millions de dollars de frais d'adhésion à la Bourse et 48,2 millions de dollars d'actions émises à l'occasion de l'adhésion. L'EBITDA enregistré a connu une perte de 52,1 millions de dollars contre un bénéfice de 61,0 millions de dollars au T1 2025.
La hausse du prix et du mix produits, de 14 %, a compensé la baisse de volume, l'entreprise invoquant des coûts exceptionnels de 3,8 millions de dollars liés à des perturbations dans la chaîne d'approvisionnement régionale. La dette nette s'élevait à 345 millions de dollars à la fin juin, avec un ratio d'endettement de 2,5 fois l'EBITDA ajustée, ce qui correspond à son objectif à long terme.
Les résultats régionaux ont été mitigés. Le segment des Amériques a vu son chiffre d’affaires augmenter de 3,4 % à 42,8 millions de dollars et son BÉBITAD ajusté de 17,2 % à 19,8 millions de dollars, avec une part de marché aux États-Unis qui devrait se situer entre 60 et 65 %. Le chiffre d’affaires de l’Europe est resté stable à 25,2 millions de dollars, mais son BÉBITAD ajusté a chuté de 91,7 % à 0,1 million de dollars en raison des augmentations des droits d’accise, de la concurrence illégale et d’effets de calendrier. La région Moyen-Orient, Afrique et Asie, la plus importante d’AIR Global, a vu son chiffre d’affaires augmenter de 4,0 % à 136,7 millions de dollars, même si son BÉBITAD ajusté a diminué de 4,0 % à 59,7 millions de dollars en raison des perturbations dans le détroit d’Ormuz et des coûts logistiques accrus.
La société a attribué la baisse du volume de 9,0 % des mélasses à mélanges aromatisés à la fermeture du détroit d'Hormuz, qui a obligé à détourner environ 70 % des volumes d'expédition historiques. La demande est restée stable, avec une reprise de la croissance du volume en juin 2026, alors que la société mettait en œuvre des stratégies de mitigation, notamment une réorganisation du parc de fabrication et la création d'une installation en Roumanie pour réduire la dépendance au détroit d'Hormuz.
AIR Global, qui a été admis à la bourse le 18 mai 2026, se revendique comme le leader mondial de la mélasse à saveurs pour shishas, grâce à sa marque Al Fakher. L'entreprise estime qu'elle sert environ un milliard de parties de shishas par an et détient environ 30 % du marché mondial, à l'exception de la Russie et de la Turquie. Les marchés occidentaux, notamment ceux des États-Unis et de l'Union européenne, représentent aujourd'hui 32 % des revenus, contre 21 % en 2019.
À l'avenir, AIR Global prévoit que les volumes d'expédition pour l'ensemble de l'année 2026 demeureront stables, malgré un léger recul de 1,5 % dû à la baisse des volumes de ventes de détail du marché mondial du voyage. La croissance des revenus est prévue à un taux de 4 à 6 %, avec une croissance de l'EBITDA ajusté dans la fourchette des faibles chiffres uniques, due aux coûts additionnels de la société cotée en bourse, aux dépenses liées à la réorganisation de l'usine et aux coûts de logistique et de matières premières plus élevés liés aux conflits au Moyen-Orient. La société prévoit des dépenses en capitaux de 15 à 18 millions de dollars et ne s'attend pas à lancer des retours d'actions ou des dividendes en 2026.
