John Wiley & Sons Inc. anunció los resultados del primer trimestre fiscal de 2027, que se quedaron lejos de las previsiones de Wall Street, pero sus acciones aumentaron un 4,02% hasta 53,10 dólares después de su publicación. Los beneficios ajustados por acción fueron de 0,44 dólares frente al consenso de 0,46 dólares, mientras que los ingresos alcanzaron los 386 millones de dólares, por debajo de la estimación de 404,8 millones de dólares. Los EPS conforme a GAAP registraron una pérdida de 0,23 dólares, contrastando con los 0,22 dólares de ganancia del año anterior.
Los ingresos totales disminuyeron un 3% interanual, pero el segmento de investigación mostró resiliencia, generando 293 millones de dólares, un aumento del 4%, y fiscalizando un EBITDA ajustado de 87 millones de dólares, un 9% más con un margen que aumentó 130 puntos básicos hasta el 29,6%. El crecimiento del segmento se debió a un aumento del 12% en la publicación de investigaciones, en parte atribuido a la reciente adquisición de Emerald, que añadió 13 millones de dólares a los ingresos. Excluyendo Emerald, la publicación orgánica de investigaciones creció alrededor del 5-6%, superando las estimaciones del mercado del 3-4%.
El segmento de enseñanza registró un fuerte deterioro, con unos ingresos que descendieron un 19% hasta los 93 millones de dólares y un EBITDA ajustado que se redujo un 55% hasta los 14 millones de dólares. Los márgenes se contrajeron del 27,4% al 15,1%, ya que ambos segmentos, el académico y el profesional, sufrieron un descenso del 20%.
Las iniciativas de inteligencia artificial han cobrado impulso. Los ingresos relacionados con la IA alcanzaron los 14 millones de dólares en el primer trimestre, lo que representa el 28 % del objetivo de ingresos anuales superior a 50 millones de dólares, y se habían contratado otros 14 millones de dólares para los trimestres segundo y tercero. Wiley atiende ahora a 23 clientes corporativos con flujos de conocimientos bajo contratos de suscripción en cinco sectores verticales del sector, a seis clientes con colaboración para el entrenamiento de modelos y a 71 editoriales asociadas a su servicio de licencias Nexus. Según los datos internos, el 84 % de los investigadores utiliza herramientas de IA, y el 73 % busca orientación de los editoriales sobre la aplicación de la IA.
La empresa concluyó la adquisición de Emerald a un coste neto aproximado de 450 millones de dólares, valorando el acuerdo en aproximadamente 7 veces el EBITDA ajustado. La operación amplía el portfolio de revistas de Wiley a aproximadamente 2.500 títulos, con 1.600 revistas migradas a una nueva plataforma de publicación, y se espera que sea accionatoria para el EPS ajustado en 0,10 dólares en el primer año. Se proyecta que las sinergias de costes de 30 millones de dólares se materializarán completamente para el tercer año.
La eficiencia sigue siendo elevada, con una relación de deuda neta/EBITDA de 2,7 veces en términos acumulativos, que mejora a 2,1 veces pro forma después de tener en cuenta las sinergias de Emerald, frente a un rango objetivo de 1,5 a 2,5 veces. El flujo de tesorería libre pasó de negativo a positivo en 70 millones de dólares durante el trimestre, frente a los 100 millones del año anterior, y la compañía devolvió 33 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos y repatriación de acciones, lo cual supone el 33º año consecutivo de aumento de los dividendos.
Para todo el año fiscal 2027, Wiley reafirmó la orientación para el crecimiento del ingreso orgánico en un rango de entre un dígito y medio y dos dígitos, un margen de EBITDA ajustado del 26,5%‑27,5%, un EPS ajustado de 4,60 dólares‑$ 5,05 y un flujo de caja libre de 205 millones de dólares.
El director ejecutivo, Matt Kissner, hizo hincapié en la importancia de los datos precisos para la investigación científica impulsada por la IA, mientras que el director financiero, Craig Albright, destacó la distribución disciplinada del capital para mejorar el retorno de la inversión.
