Wall Street está desviando la atención de los resultados financieros de Nvidia previstos para el segundo trimestre hacia la creciente exposición de la compañía a compromisos de financiación relacionados con la IA, que ahora se estima en 200.000 millones de dólares para 2028.
Los analistas de Bank of America y Morgan Stanley han destacado el papel de Nvidia en la organización de una plataforma de financiación de 500.000 millones de dólares con seis grandes instituciones estadounidenses, entre ellas Apollo, BlackRock y Goldman Sachs, para apoyar a los clientes que construyen infraestructuras de IA. Este acuerdo incluye una garantía de 105.000 millones de dólares para el alquiler de data center 20 años de OpenAI en Ohio, lo que subraya la escala de los compromisos a largo plazo.
Los ingresos de Nvidia en el segundo trimestre se prevén que casi se duplicen año con año, hasta 92,18 miles de millones de dólares, impulsados por un aumento de más del doble en las ventas de centros de datos. El consenso para el tercer trimestre se sitúa en 104,20 miles de millones de dólares, lo que refleja un incremento del 82,8% interanual. A pesar de las expectativas de crecimiento sólido, persisten preocupaciones sobre los gastos a largo plazo de la empresa, que los analistas argumentan que podrían introducir nuevos riesgos si no se cuantifican adecuadamente.
El analista de BofA, Vivek Arya, destacó que los inversores están priorizando la divulgación de estos compromisos multinacionales, afirmando que cuantificar tales pasivos permitiría que el mercado tome en cuenta los riesgos actualmente percibidos como subvalorados. Morgan Stanley inició la cobertura de crédito de Nvidia el martes con una visión neutra, señalando que, aunque la fortaleza del balance de la compañía se ha convertido en una herramienta estratégica para el financiamiento de la inteligencia artificial, también introduce opacidad y riesgos significativos a largo plazo.
Las acciones de Nvidia aumentaron un 2,2% el martes, poniendo fin a una racha de siete sesiones de pérdidas, y cerraron a 213,05 dólares. Los operadores de opciones están valorando un movimiento del 5,4% en cualquier dirección después del informe de resultados, lo que sugiere un posible movimiento de capitalización de mercado de 280.000 millones de dólares. Los diferenciales de crédito tecnológico se ampliaron a 89 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro, 9 puntos básicos por encima del mercado de bonos de inversión en general.
El enfoque en la exposición financiera de Nvidia se produce en un momento en que la implementación más amplia de la IA está acelerando, con 220.000 millones de dólares de deuda de proveedores de servicios de TI de última generación en el sector de la AI emitida hasta principios de agosto de 2026, lo que representa 207.000 millones de dólares más que el período comparable de 2025. Los analistas advierten de que la naturaleza de esta etapa incipiente y su horizonte a largo plazo hacen bastante difícil la evaluación del riesgo, incluso cuando la trayectoria de crecimiento de la empresa continúa siendo excepcional.
