La tasa de cambio del dólar japonés (USD/JPY) mantuvo su trayectoria ascendente el martes, desestimando los datos económicos más débiles de EE. UU. mientras los operadores mantuvieron sus apuestas por un aumento de tipos inminente en el BOJ.
El dólar se mantuvo cerca de un máximo semanal contra el yen, con la pareja negociando alrededor de 156,80, mientras que los inversores digirieron señales mixtas de los últimos lanzamientos económicos de EE. UU. Los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. cayeron un 0,5% en abril, por debajo de las expectativas de un aumento del 0,2%, mientras que las ventas de viviendas pendientes disminuyeron un 7,7% mensual, lo que subraya las preocupaciones sobre la resistencia de la economía de EE. UU. A pesar de estos obstáculos, la caída del dólar se limitó por las expectativas persistentes de que la Reserva Federal mantendrá una política monetaria relativamente ajustada para el futuro previsible.
Mientras tanto, la debilidad del yen persistió mientras los participantes del mercado valoraron la probabilidad de un aumento de tipos en el BOJ en su próxima reunión de política. La especulación se intensificó después de los comentarios del gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, quien insinuó la posibilidad de ajustes adicionales a la política monetaria ultra relajada del banco central si las tendencias inflacionarias continúan alineadas con las proyecciones. Los operadores ahora valoran una probabilidad de aproximadamente un 70% de un aumento de tipos de 10-15 puntos básicos en la reunión de política del BOJ en junio, según los datos de futuros de tipos de interés.
La divergencia en las expectativas de política monetaria entre la Reserva Federal y el BOJ ha sido un factor clave en la debilidad del yen este año. Mientras la Fed ha señalado un período prolongado de tipos de interés más altos para combatir la inflación, el BOJ ha ido gradualmente hacia la normalización de la política, aunque con cautela. Esta brecha de política ha apoyado la fortaleza del dólar contra el yen, con la pareja USD/JPY subiendo casi un 10% año a año.
Los analistas destacan que las ganancias adicionales en la pareja dólar-yen podrían verse limitadas por los riesgos de intervención, dada la reciente depreciación del yen a niveles multi-decadales. Las autoridades japonesas han advertido repetidamente sobre su disposición a actuar para contener la volatilidad excesiva en el mercado de divisas, aunque no se han anunciado pasos concretos. La próxima decisión de política del BOJ está programada para el 14 de junio, con los mercados estrechamente monitoreando cualquier señal sobre el ritmo y el alcance de futuros aumentos de tipos.
