La libra esterlina está preparada para fortalecerse frente al euro, ya que los inversores buscan mayores rendimientos, y UBS pronostica que el tipo de cambio EUR/GBP disminuirá hasta 0,85 para septiembre de 2027, desde los niveles actuales de alrededor de 0,84.
UBS destacó una ventaja de rendimiento del 1,5 punto porcentual del esterlino sobre el euro como el principal factor impulsor, junto con las posiciones cortas elevadas en la libra que podrían impulsar una mayor cobertura de posiciones cortas. El banco señaló que los recientes datos económicos del Reino Unido han sido favorables, mientras que el impacto de los bajos precios del petróleo y las expectativas de una política fiscal estable han reducido los riesgos adicionales.
El pronóstico supone que el Banco Central Europeo elevará de nuevo sus tipos de interés en septiembre, poniendo efectivamente fin al actual ciclo de endurecimiento monetario. UBS también señaló el estatus de la libra esterlina como una de las monedas con mayor rentabilidad de Europa, apenas superada por la corona noruega en términos de liquidez. El banco reconoció que los fundamentos del euro siguen siendo neutros, pero sugirió que buena parte de las noticias positivas — entre las que se encuentran el crecimiento impulsado por los estímulos fiscales y la decisión de tipos de interés del BCE — ya se ha reflejado en los precios actuales.
El riesgo político sigue siendo la amenaza más significativa para las perspectivas, y UBS advierte de que el sentimiento podría cambiar bruscamente si se considera que los planes fiscales del nuevo gobierno del Reino Unido no son sostenibles. Los recientes avances que registró la libra sterling en junio y julio siguieron a un periodo de estabilidad, y los mercados examinarán el presupuesto de noviembre a medida que los legisladores regresan de las vacaciones.
