El estratega de UBS, Giovanni Staunovo, señaló que el aumento de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal a un rango objetivo del 3,75-4,00% el 16 de septiembre representa un movimiento de tendencia agresiva que termina una pausa prolongada, creando un obstáculo a corto plazo para el oro a medida que los rendimientos reales de EE. UU. y el dólar aumentan.
El oro spot se cotizaba a 4.312 dólares la onza el 17 de septiembre. UBS destacó que los retrocesos hacia los 4.000 dólares la onza podrían ofrecer oportunidades de compra.
En sus previsiones a 12 meses, UBS pronostica que el precio del oro será de 4.600 dólares para diciembre de 2026, 5.000 dólares para marzo de 2027, 5.200 dólares para junio de 2027 y 5.400 dólares para septiembre de 2027.
La demanda de los bancos centrales continúa siendo fuerte. En agosto, el Banco Popular de China añadió alrededor de 20 toneladas métricas, prolongando una racha de compra durante 22 meses, mientras que el Banco Nacional de Polonia y el Banco Central de Uzbekistán añadieron unos 8 toneladas métricas cada uno. UBS prevé compras anuales de los bancos centrales de 750-1.000 toneladas métricas, lo que proporciona un soporte estructural para el metal.
Staunovo concluyó que el caso de inversión a largo plazo del oro sigue siendo positivo, y que los retrocesos en el precio, cerca de los 4.000 dólares, ofrecen oportunidades para aumentar la exposición.
