El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, advirtió de que los movimientos erráticos del yen japonés podrían desencadenar liquidaciones forzadas de posiciones, lo que potencialmente podría desestabilizar los mercados mundiales y aumentar los costes de endeudamiento para las familias y las empresas estadounidenses.
En una carta de fecha 27 de agosto y publicada el 28 de agosto, Bessent respondió a una solicitud de la senadora Elizabeth Warren en relación con la intervención conjunta de las monedas de Washington y Tokio el mes pasado. El Tesoro estadounidense ejecutó la medida mediante la operación de activos en divisas del Fondo de Estabilización del Cambio (ESF) para adquirir yenes, que se habían depreciado hasta cerca de 164 por dólar, lo que supuso un mínimo en 40 años.
La intervención fortaleció temporalmente el yen hasta los 155,20 por dólar, pero posteriormente la moneda ha vuelto a debilitarse, para descender brevemente por debajo de los 160 dólares. Bessent hizo hincapié en que las fluctuaciones desordenadas alrededor de este nivel podrían provocar interrupciones en el mercado, subrayando las preocupaciones sobre la volatilidad del yen como riesgo sistémico.
El ESF del Tesoro de los Estados Unidos, una reserva de emergencia para estabilizar los mercados de divisas nacionales y extranjeras, también se usó el año pasado para respaldar el peso argentino en medio de una inestabilidad a corto plazo, evitando una crisis regional más amplia. Bessent señaló que el mismo principio se aplica a la gestión de la inestabilidad de la moneda, afirmando: «La crisis mejor gestionada es la que nunca ocurre».
El mecanismo de intervención del Tesoro se basa en la capacidad del FSE para actuar con rapidez en los mercados de divisas, aunque su uso sigue siendo selectivo y está vinculado a objetivos más generales de estabilidad financiera.
