Los rendimientos de las obligaciones del Tesoro de los EE. UU. alcanzaron el pasado viernes sus niveles más altos desde 2007, ya que el rendimiento referencial a 10 años ascendió hasta el 5,2 %, un nivel que no se había alcanzado desde la época de la crisis financiera. El rendimiento a 30 años también alcanzó un máximo de una década, lo que refleja las mayores expectativas de aumentos sostenidos de los tipos de interés de la Reserva Federal y de la resiliencia económica. La venta de bonos del Tesoro fue impulsada por los precios elevados del petróleo, los sólidos datos económicos estadounidenses y las apuestas sobre la trayectoria de los tipos de interés de la Reserva Federal, que registraron un aumento de un cuarto de punto la semana anterior. Los analistas de Deutsche Bank destacaron que el movimiento se debió principalmente a un fenómeno de rendimiento real, ya que los rendimientos al mercado apenas cambiaron, lo que indica que la mayor parte de la presión se debió a un aumento de los rendimientos nominales en lugar de a expectativas de inflación considerablemente cambiadas.
Los precios del petróleo subieron a principios de semana, hasta un 5 %, antes de moderarse ante las informaciones sobre las conversaciones entre Estados Unidos e Irán en Nueva York. Estas negociaciones se centraron en una posible resolución escalonada del conflicto, incluida la reapertura por parte de Teherán del Estrecho de Ormuz a cambio del levantamiento de las sanciones económicas de Washington. Por su parte, Arabia Saudí interceptó seis misiles balísticos disparados por los hutíes con apoyo iraní hacia puertos clave del Mar Rojo, incluidos Taif y Yanbu, lo que ha aumentado las preocupaciones acerca de las interrupciones en las cadenas de suministro.
Las acciones mostraron una reacción limitada a la volatilidad del mercado en general, con los futuros que seguían al Dow Jones Industrial Average, al S&P 500 y al Nasdaq 100, avanzando de manera modesta—un 0,1 %, 0,1 % y 0,4 %, respectivamente—a pesar de la sesión mixta del jueves. El Dow y el S&P 500 habían descendido en la sesión anterior, mientras que el Nasdaq había ganado únicamente un 0,01 %. Costco Wholesale Corporation informó unos beneficios superiores a las previsiones para su cuarto trimestre fiscal, con unos ingresos totales de 95,7 mil millones de dólares—superando las estimaciones de 94,85 mil millones de dólares—y unas ventas netas que crecieron un 11,2 % interanual, hasta 93,9 mil millones de dólares. Los beneficios por acción fueron de 6,75 dólares, superando el consenso de 6,55 dólares en 0,20 dólares, mientras que los beneficios por acción ajustados incluían un beneficio no recurrente de 0,15 dólares procedente de devoluciones de aranceles. Las ventas comparables crecieron un 9,4 % en base a los datos reportados y un 6,7 % tras ajustar los efectos del gasolina y los cambios de divisas, con un crecimiento regional que variaba en Estados Unidos (10,7 % reportados), Canadá (5,0 %) y otros mercados internacionales (7,0 %).
En un desarrollo separado, el centro de datos Colossus 2 de Elon Musk en Tennessee está aumentando su uso de los últimos chips de IA de Nvidia, con ya 110.000 unidades GB200 y 440.000 GB300 repartidas. Se esperan nuevos envíos de 220.000 chips GB300 la próxima semana, otros 220.000 a principios de noviembre y, con suerte, otro 220.000 a finales de diciembre, lo que pretende casi duplicar el uso de hardware avanzado de Nvidia en esta instalación para finales de año. Musk describió el centro como el superordenador de IA más grande del mundo, lo que subraya el impulso acelerado hacia la infraestructura de IA generativa.
El contexto del mercado a largo plazo sigue marcando signos divergentes: los rendimientos del Tesoro reflejan la visión hawkish de la Fed, los precios del petróleo se mantienen sostenidos por las tensiones geopolíticas y la dinámica entre la oferta y la demanda, mientras que los resultados de las empresas refuerzan la resistencia de los sectores comercial y de atención al consumidor. La combinación de estos factores probablemente mantendrá a los mercados bajo presión durante el resto de la semana.
