El mercado global de bonos sigue bajo presión, ya que los rendimientos continúan aumentando. Los analistas advierten de nuevos riesgos para los activos y de una creciente preocupación por la inflación.
Las tasas de interés siguen aumentando. La venta de bonos del Estado continuó el viernes. En la zona del euro, los rendimientos subieron por séptima semana consecutiva. El rendimiento del bono alemán de referencia de 10 años, que sirve de indicador para la zona del euro, alcanzó el jueves el 3,6114 %, el nivel más alto desde junio de 2009. El viernes se mantuvo por encima del cierre de la jornada anterior.
La venta también afectó a los mercados asiáticos. La rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 10 años subió al 3,121 % a finales de la semana, el nivel más alto desde 1996. La rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 5 años alcanzó un nivel récord.
En Estados Unidos, el mayor mercado de bonos del mundo, el rendimiento de los bonos del gobierno de los Estados Unidos a 30 años alcanzó el 5,5016%, el nivel más alto desde 2004. El rendimiento de los bonos del gobierno de los Estados Unidos a 10 años llegó al 5,2251%, el nivel más alto en 19 años. Los bonos a corto plazo reflejan las expectativas de los inversores sobre los tipos de interés, mientras que los bonos a largo plazo muestran su disposición a financiar la deuda gubernamental a largo plazo.
Los analistas señalaron que el «punto de dolor» psicológico de los inversores en materia de rendimientos de bonos estadounidenses podría situarse entre el cinco y el seis por ciento. «Los mercados de bonos mundiales están haciendo sonar las alarmas, y ignorar esto podría resultar muy caro», señaló Nigel Green, de la asesora financiera deVere. «Una vez que las tasas de la economía más grande del mundo superen el cinco por ciento, todas las clases de activos a nivel mundial deberán volver a reevaluarse. Acciones, bienes inmuebles, préstamos al consumo, bonos de mercados emergentes: ningún activo es inmune».
Las preocupaciones por la inflación se ven alimentadas por el aumento de los precios del petróleo. El petróleo bruto Brent ha aumentado alrededor del 50 % desde principios de julio. Además, el aumento del gasto público está exacerbando los temores a una inflación persistente.
Por otro lado, los datos económicos muestran que la economía es inesperadamente sólida, lo que provoca que los inversores estén cada vez más preocupados por las futuras políticas monetarias de los principales bancos centrales. «La mayor parte del aumento de los rendimientos desde marzo se debe a las expectativas de una subida de los tipos de interés en EE.UU.», dijo Gennadiy Goldberg, estratega principal de TD Securities. Los bancos centrales, entre ellos la Reserva Federal y otros, intentan frenar la inflación mediante el aumento de los tipos de interés sin sofocar el motor económico.
