Las acciones de SpaceX podrían experimentar un significativo aumento de peso en el índice Nasdaq-100 tras la rebalanceación trimestral, impulsado por un aumento en las acciones cotizables libremente, que podría desencadenar la compra de miles de millones de fondos pasivos.
El Nasdaq-100 calcula el peso de cada componente basándose en el menor de dos cifras: la capitalización de mercado total o tres veces el float libre. Por lo tanto, las empresas con un número limitado de acciones liberadas para la circulación, tales como las sujetas a restrictciones de los accionistas minoritarios, entran en el índice con un descuento sobre su valoración completa. Actualmente, SpaceX tiene un peso del 1,25%, ocupando el 19º lugar del índice, a pesar de tener un valor de mercado superior a los 2 billones de dólares que lo convertirían en la sexta empresa más grande del Nasdaq-100.
Más de mil millones de acciones han salido ya de los períodos de no transmisión, lo que ha elevado la flotación libre de menos del 10% inmediatamente después de la OPE en junio hasta cerca del 30%. Tras la próxima corrección trimestral, el peso índice de SpaceX podría aumentar hasta el 1,51%, lo que desencadenaría operaciones netas por parte de fondos indexados y ETF por un valor aproximado de 12,4 mil millones de dólares, según los analistas de JPMorgan citados por cash.ch.
Los resultados del ajuste del índice se publicarán el viernes después del cierre de la bolsa y entrarán en vigor el 21 de septiembre. Al final del segundo trimestre, los fondos que siguen el Nasdaq-100, incluido el Invesco QQQ Trust ETF, poseían activos combinados por cerca de 1,7 billones de dólares.
Las acciones de SpaceX cayeron alrededor de un 1 % en las negociaciones del martes. Desde la histórica entrada en bolsa de junio, las acciones han oscilado de manera lateral durante las últimas cuatro semanas, fluctuando entre 133 y 150 dólares cerca del precio de oferta de 135 dólares. Con pocos catalizadores a corto plazo más allá del cambio del índice, el reequilibrio puede proporcionar el impulso necesario, dijo Steve Sosnick, jefe de estrategia de Interactive Brokers.
«O los inversores venden las acciones recién emitidas en la espera de la compra, o el precio sube debido a la demanda de fondos indexados», dijo Sosnick. «La demanda de fondos como el QQQ aumentará de todos modos».
Ed O'Gorman, director ejecutivo de River Wealth Advisors, señaló que «el precio de mercado será impulsado en cierta medida por las compras» y añadió que llevará tiempo antes de que el mercado determine adecuadamente el precio de la acción.
En agosto, la primera partida de acciones que salían del período de bloqueo coincidió con los primeros resultados trimestrales, pero los temores de una venta no se hicieron realidad. Un segundo vencimiento del período de bloqueo una semana más tarde también vio a los socios directos mantener en su gran mayoría sus posiciones, lo que apoyó el precio de las acciones.
Se espera que aproximadamente mil millones de acciones estén disponibles a finales de octubre, con otros 1,3 mil millones más a partir de los beneficios del tercer trimestre, a mediados de noviembre. "La fecha más importante será más tarde, con los resultados de noviembre", dijo O'Gorman. "Entonces, una cantidad muy grande de acciones saldrá al mercado".
SpaceX se incorporó al índice Russell-1000 en junio, pero sigue siendo incompatible para el S&P 500, que exige al menos doce meses de historial de negociación pública, por lo que es poco probable que se incluya antes de mediados de 2027.
