Solventum (SOLV) presentó su última estrategia en la 21ª Conferencia Anual sobre Atención Médica de Wells Fargo el 9 de septiembre de 2026. El director ejecutivo, Bryan Hanson, y el director financiero, Wayde McMillan, indicaron que la empresa se concentrará en sus negocios de MedSurg y Dental, que representan conjuntamente más del 80% de los ingresos, mientras que el segmento de Servicios de Información Sanitaria (HIS) se mantiene por debajo del 20%.
La firma elevó su previsión de crecimiento orgánico para todo 2026 a un intervalo del 2,5%‑3%, comparado con el anterior rango del 2%‑3%, lo que implica un crecimiento de aproximadamente un 3,7% en base normalizada. MedSurg registró un crecimiento orgánico del segundo trimestre del 1,9% (corregido por un beneficio de cambio a ERP de 700 puntos básicos) frente al 1,2% del primer trimestre, y se espera que aumente un 3,5%‑4% en el segundo semestre, en base a los productos incluidos. Dental registró un crecimiento orgánico del 4,8% en el segundo trimestre (excluyendo un beneficio de cambio a ERP de 10 puntos básicos), en comparación con el 3,4% del primer trimestre, aunque la recuperación de los pedidos pendientes del año pasado, del 6%, hará que las comparaciones del segundo semestre sean más difíciles.
La orientación de la marjilla de explotación para 2026 ahora se sitúa en el extremo superior del rango, en torno al 23%, lo que, según el director financiero McMillan, alcanzaría el extremo inferior del plan a largo plazo (LRP) de la empresa de un 23%‑25% dos años antes de lo previsto. El LRP para 2028 prevé un crecimiento orgánico del 4%‑5% para las empresas restantes (RemainCo) y una tasa de crecimiento anual compuesto de EPS del 10% o superior en un periodo de tres años. La dirección estima que la separación de HIS podría diluir la marjilla para todo el año en unos 400 puntos básicos, con un impacto neto de 300‑350 puntos básicos tras tener en cuenta gastos imprevistos entre 30 y 40 millones de dólares.
Se prevé que la racionalización del SKU añada 10-20 puntos básicos a los márgenes en 2026, con cierto traspaso hasta 2027. La reembolso arancelario de todo el segundo trimestre neutralizó los efectos arancelarios durante todo el año, lo que significa que el crecimiento de los resultados por acción queda cerca del doble dígito incluso sin el reembolso.
Solventum tiene previsto lanzar casi 20 nuevos productos durante el primer trimestre de 2028, incluidos el apósito PREVENA RESTOR ARTHRO•FORM y la plataforma Acera con su componente Restrata, que se utiliza en alrededor del 60% de los casos de terapia de heridas con presión negativa. El mercado del tejido matriz de atención de urgencias vinculado a Acera supera los 1.000 millones de dólares y está creciendo a tasas de dos dígitos; el mercado más amplio de terapia de heridas con presión negativa crece aproximadamente entre el 5 % y el 10 %, y actualmente solo se está tratando a alrededor del 10 % de los pacientes elegibles.
La compañía celebrará un «Investor Day» en marzo de 2027 para presentar un nuevo plan a largo plazo que excluye HIS, y una llamada de resultados de Q4 en febrero de 2027 proporcionará una orientación detallada para 2027. El consenso de los analistas proyecta ventas de 8,6 billones de dólares (≈3,9% de crecimiento orgánico) y EPS de 7,28 dólares (≈2% interanual, o aproximadamente el 9% subyacente después de los ajustes por aranceles) en 2027. Las acciones se cotizaban cerca de su máximo de los últimos 52 semanas de 94,16 dólares, con un retorno de seis meses del 31,36%, y se cotizaban a 87,45 dólares en el momento de la presentación.
