La inteligencia artificial puede contribuir a una mayor inflación a corto o medio plazo, según Petra Tschudin, miembro del consejo de la Bank of Switzerland. En una entrevista publicada el viernes, Tschudin resaltó los riesgos derivados de los gastos de capital redirigidos y de los bottleneck de la oferta, en particular en componentes semiconductores, que podrían aumentar los precios antes de que los avances en la productividad derivados de la IA se traduzcan en beneficios económicos más amplios.
Tschudin señaló que, si bien las mejoras en la productividad impulsadas por la IA no han dado lugar a una deflación estructural en el pasado, la fase inicial de adopción de la tecnología a menudo genera desequilibrios: «Pueden surgir shortages, por ejemplo, con los chips, lo que causa aumentos en los precios», señaló. «A corto o medio plazo, por lo tanto, puede surgir también presión inflacionaria ascendente».
La última previsión condicionada de inflación del SNB, que abarca el primer trimestre de 2029, prevé incrementos anuales de los precios dentro del margen objetivo del 0% al 2% del banco central. La proyección presupone que las tasas de interés se mantienen actualmente en el 0%, aunque Tschudin insistió en que la previsión no implica que las tasas se mantengan sin cambios durante tres años. «La previsión condicionada de inflación no debería interpretarse como que las tasas de interés se mantendrán en su nivel actual durante este período,» afirmó. «No publicamos previsiones sobre las tasas de interés».
A principios de esta semana, la economista jefe del Fondo Monetario Internacional, Silvana Tenreyro, advirtió en un estudio del Banco de Inglaterra que los avances en la productividad derivados de la IA no necesariamente se traducirán en una menor inflación. Esta divergencia subraya la incertidumbre que rodea los efectos macroeconómicos de la IA, con posibles presiones inflacionarias a corto plazo contrastando con las posibilidades de desinflación a largo plazo.
Tschudin añadió que el SNB ajustaría la política monetaria si los nuevos datos de inflación lo justificaran, reiterando el enfoque basado en datos del banco central en las decisiones sobre políticas.
