El Banco Nacional Suizo (BNS) ha reiterado su llamamiento en favor de una reglamentación más estricta de los bancos, haciendo hincapié en el papel del fondo de capital anticíclico para mitigar los riesgos relativos a la estabilidad financiera. En declaraciones ante la Universidad de Basilea, el vicepresidente del BNS, Antoine Martin, subrayó la interrelación entre la política monetaria y la estabilidad financiera, destacando que los bancos resistentes son fundamentales para ambos objetivos.
Martin reconoció la relación armoniosa entre la estabilidad de precios y la estabilidad financiera, afirmando que un sistema financiero estable apoya la estabilidad macroeconómica y, a su vez, la estabilidad de precios. Sin embargo, destacó un desafío práctico: el mal ajuste entre los ciclos de políticas monetarias y los ciclos financieros. Por ejemplo, una tasa de política fijada para lograr la estabilidad de precios puede fomentar, de forma inadvertida, desequilibrios en el mercado inmobiliario, lo que obliga a utilizar herramientas complementarias para abordar los riesgos derivados de la estabilidad financiera.
El SNB mantiene actualmente el depósito de capital anticíclico en su máximo legal del 2,5% de los activos ponderados por el riesgo, limitado a hipotecas residenciales suizas. Este fondo se desactivó temporalmente durante la pandemia para apoyar los flujos de crédito. Martin sugirió explorar un fondo de capital anticíclico «positivo y neutro en cuanto al ciclo», haciendo referencia a precedentes internacionales, como posible mejora.
El SNB también reiteró su postura respecto al riesgo sistémico, advirtiendo de que un colapso de Credit Suisse en 2023 habría desencadenado serias repercusiones financieras y económicas globales. En este contexto, Martin apoyó las propuestas del gobierno federal para reforzar el marco Too-Big-To-Fail (TBTF), en particular respaldando plenamente las filiales extranjeras con capital de Tier 1 común.
Las declaraciones de Martin también reflejaban el prolongado periodo de tipos de interés ultra bajos y negativos en Suiza entre 2009 y 2021, que amplificaron las vulnerabilidades en los mercados hipotecarios y del bienes raíces. El SNB está considerando elevar el límite legal del almacén de capital anticíclico como medida preventiva. Aunque los ajustes de las instituciones sistémicamente importantes TBTF afectarían principalmente a bancos de gran importancia como UBS, los cambios en el almacén de capital afectarían a todas las instituciones activas en el crédito hipotecario nacional.
