Un panel del Tribunal de Apelaciones del Sexto Distrito dictaminó el viernes que los contratos de eventos deportivos del proveedor de mercados de predicción Kalshi no son swaps según la ley federal, lo que significa que están sujetos a las regulaciones estatales de juego en lugar de a la supervisión de la Comisión de Comercio de Productos Básicos (CFTC).
La sentencia se refiere a dos casos planteados por Kalshi contra reguladores en Ohio y Tennessee. Un tribunal federal de Ohio había rechazado la petición de Kalshi de obtener una orden de prohibición, mientras que un tribunal federal de Tennessee la aceptó. El panel del Circuito Sexto concordó en que Kalshi tenía legitimación para presentar estos casos, pero discrepó en que los contratos en cuestión eran swaps regulados a nivel federal.
«Aunque estamos de acuerdo con Kalshi en que sus contratos relativos a eventos deportivos están condicionados a la ocurrencia de 'eventos', llegamos a la conclusión de que los contratos de Kalshi no dependen de eventos que estén 'asociados con una posible consecuencia financiera, económica o comercial' en el sentido de la ley», se afirma en la resolución.
El panel utilizó el ejemplo de que los New York Giants ganaran el Super Bowl para ilustrar la dificultad de la definición. Si el «evento» se define como la victoria de los Giants, entonces el evento se produjo cuando ganaron. Pero si el evento se define como el propio partido, entonces la victoria de los Giants es simplemente un resultado de ese evento. «La terminología adecuada, entonces, parece depender de cómo se define el evento mismo», anotó la decisión. «Y dado que nada en el texto estatutario ofrece una indicación clara de que el evento debe definirse para excluir los resultados, nos reservamos el derecho de no introducir una limitación de este tipo en la definición estatutaria».
Los estados han tratado de regular los mercados de predicción que ofrecen contratos relacionados con deportes desde que el sector creció rápidamente después de las elecciones del 2024. Argumentan que estas plataformas compiten directamente con las operadoras de juego licenciadas por los estados al tiempo que ofrecen productos idénticos, y plantean dos preocupaciones adicionales: las plataformas reguladas federalmente no pagan impuestos estatales, y los mercados de predicción suelen permitir que usuarios tan jóvenes como de 18 años participen, frente al umbral de 21 años común en las operadoras de juego reguladas por los estados.
La decisión del Sexto Circuito se suma a una diferencia existente entre los diferentes circuitos. El Tercer Circuito ya había declarado que la CFTC tiene jurisdicción sobre los mercados de previsiones, mientras que el Octavo Circuito concluyó, al igual que el Sexto, que los contratos relacionados con los deportes no son swaps. La decisión del Tercer Circuito ya ha sido apelada al Tribunal Supremo de los Estados Unidos, y esta creciente división fortalece el caso a favor de que el alto tribunal resuelva la cuestión.
El cofundador y director ejecutivo de Kalshi, Tarek Mansour, fue identificado en relación con los procedimientos judiciales en curso.
