La empresa de moda rápida en línea china Shein lanzó su oferta pública inicial en Hong Kong el lunes, con el objetivo de recaudar hasta $1.77 mil millones a través de la venta de 280 millones de acciones, valoradas entre HK$47.60 y HK$49.50 cada una.
La valoración propuesta de hasta $26.81 mil millones representa un descenso del 73% desde su máximo de $98.2 mil millones en 2022, según el prospecto. El precio final de la oferta se determinará el 31 de agosto, con la cotización programada para comenzar el 1 de septiembre. Los inversores ancla, incluidos Boyu Capital, Tiger Global, General Atlantic, Tencent y UBS Asset Management, ya han comprometido a comprar acciones por aproximadamente $383 millones.
La empresa planea asignar alrededor del 80% de los fondos recaudados hacia tecnología, expansión de la marca y penetración en el mercado global. Shein también anunció planes para distribuir hasta $3.5 mil millones en efectivo a ciertos accionistas existentes. Los fundadores, liderados por Sky Yangtian Xu, mantendrán el control sobre el 90% de los derechos de voto a pesar de que las nuevas acciones representen solo alrededor del 10% del poder de voto total.
La oferta pública proviene de un momento en el que Shein enfrenta un crecimiento de la renta que se ralentiza, márgenes que se estrechan y una menor rentabilidad en su núcleo. Para la primera mitad de 2026, la empresa prevé un crecimiento de la renta en línea con el 1.1% registrado en Q1, citando nuevos aranceles de importación europeos, presión de precios y una demanda reducida en el Medio Oriente debido al conflicto con Irán. La empresa reportó una pérdida trimestral de $99 millones, impulsada por la eliminación de las exenciones de los de minimis de aduanas de EE. UU. y una ajuste contable de $328 millones.
La oferta pública marca el mayor IPO de 2024 en Hong Kong, donde las listas del año hasta la fecha han recaudado $41 mil millones según los datos de LSEG—más del doble de los $17 mil millones recaudados en el mismo período del año anterior.
