Raymond James elevó el rating de Allegiant Travel Company (NASDAQ: ALGT) a «Comprar fuerte» desde «Recomendar» el miércoles, citando la posible recuperación de los márgenes y las mejoras operativas a pesar de una alta carga de deuda y las presiones recientes en los costes de combustible.
La correduría fijó un objetivo de precio de 116 dólares, frente a 138 dólares, basándose en unos 11 veces sus estimaciones de ganancias por acción para 2027. Este múltiplo es ligeramente inferior al de 12 veces aplicado a las aerolíneas de alta calidad, reflejo de la elevada relación de deuda sobre patrimonio de Allegiant, que es de 1,6. El objetivo equivale a un múltiplo de valor empresarial frente a los ingresos EBITDAR de 6,5 veces en la estimación de 2027 y de 8,8 veces en la de 2026, frente a un intervalo quinquenal pre-COVID de 4 a 7 veces para las aerolíneas estadounidenses.
Las acciones de Allegiant se cotizaban a 81,85 dólares, un 4% menos interanual pero un 35% en los últimos 12 meses. Raymond James subrayó el modelo flexible de capacidad de Allegiant, los beneficios de la adquisición de Sun Country y la sólida demanda de ocio como factores clave. La firma también destacó una mejoría en los ingresos complementarios, una gestión disciplinada de la capacidad durante los periodos pico y el potencial de acrecimiento y sinergias a medio plazo.
La mejora se produce tras los resultados de segundo trimestre de 2026 de Allegiant, que mostraron ganancias ajustadas de 2,19 dólares por acción, superando las expectativas de una pérdida de 0,31 dólares. Los ingresos ascendieron a 943,5 millones de dólares, ligeramente por debajo de los 978,38 millones de dólares previstos, con un margen operativo del 9,2%, el más alto entre las operadoras estadounidenses en el período. Los analistas prevén que la compañía mantendrá las ganancias en 2026, con un pronóstico de EPS de 5,66 dólares.
Raymond James advirtió de que los riesgos siguen siendo altos, particularmente en torno al coste de los combustibles y a la integración de Sun Country. La correduría también mencionó la reciente aprobación de un nuevo acuerdo laboral por parte de los pilotos de Allegiant Air, que incluye un aumento salarial del 40% y bonificaciones por retención por 300 millones de dólares, lo que culminará en un aumento salarial total del 54% para enero de 2027.
La mejora refleja una visión más amplia de la capacidad de Allegiant para aprovechar las eficiencias operativas y la demanda para contrarrestar su carga de deuda y las presiones sobre los márgenes.
