Payward, la matriz con sede en Wyoming que posee el exchange de criptomonedas Kraken, está acelerando su transformación en un proveedor de infraestructura financiera en lugar de un exchange independiente. Al consolidar las operaciones comerciales, servicios bancarios, de gestión de activos e institucionales bajo una sola pila regulatoria y tecnológica, la empresa busca eliminar los intermediarios y optimizar el movimiento de activos en todas sus ofertas. Esta estrategia, anunciada por el copresidente ejecutivo Arjun Sethi, incluye desarrollo interno, adquisiciones específicas y alianzas con instituciones financieras establecidas para expandirse más allá de su plataforma de comercio de criptomonedas principal.
Durante los últimos dos años, Payward ha invertido miles de millones en adquisiciones para extender su alcance a los mercados de futuros y derivados, los valores tokenizados y los servicios bancarios estadounidenses y europeos. Entre las principales operaciones figuran la compra de NinjaTrader, por 1,5 millones de dólares, para reforzar las capacidades de correduría de futuros en los Estados Unidos, y la adquisición de Bitnomial, por 550 millones de dólares, para la infraestructura de derivados regulados. Sethi también confirmó los planes de adquirir un banco europeo, aunque el objetivo continúa fuera del alcance de la información. Las adquisiciones de Payward están guiadas por un marco cuantitativo que se centra en cubrir las lagunas en la infraestructura financiera y satisfacer la demanda de los clientes.
Aunque Payward desarrolla ciertas capacidades internamente, también colabora con instituciones existentes para aprovechar su experiencia. Nasdaq ha invertido 100 millones de dólares en Payward, mientras que la Bolsa de Valores de Londres está explorando una plataforma de valores tokenizados (LSE 24) con Payward, siempre sujeta a la aprobación regulatoria. Estas colaboraciones destacan la convicción de Payward de que la tecnología blockchain complementa, no reemplaza, la infraestructura financiera tradicional, especialmente en áreas como el registro, el cumplimiento y la vigilancia del mercado.
El enfoque basado en la infraestructura de la empresa se extiende a Payward Services, una división de empresas a empresas que ofrece APIs para custodia, liquidez, cumplimiento, gestión del riesgo y liquidación. Al menos 25 empresas externas, incluida Hyperliquid, ya están utilizando la infraestructura de Payward, y se esperan que más lancen productos en 2026. Este modelo permite a Payward distribuir sus servicios a través de marcas de terceros, lo que reduce la dependencia de la adquisición directa de clientes para Kraken.
Payward sigue siendo rentable y no tiene planes inmediatos para una OPI, priorizando el cumplimiento reglamentario y la evolución del mercado frente a la cotización pública. Sethi argumenta que las estructuras financieras establecidas, como los sistemas de listado y vigilancia de Nasdaq, están demasiado arraigadas para ser reemplazadas por completo únicamente por blockchain. En lugar de ello, Payward busca integrar su tecnología en los flujos de trabajo existentes, posicionándose como un puente entre las finanzas tradicionales y las alternativas descentralizadas.
A pesar de la paralización de la legislación estadounidense sobre criptomonedas, la estrategia de Payward se basa en un compromiso proactivo con los políticos, como es su apoyo a la Clarity Act. Sethi destaca que los derechos preceden a la legislación, citando la existencia de Bitcoin durante 17 años sin una ley sobre la estructura del mercado como prueba de que la infraestructura puede surgir independientemente de los marcos regulatorios.
Las ambiciones de Payward se alinean con tendencias más amplias entre los exchanges de criptomonedas, como el «Exchange Everything» de Coinbase y las plataformas multiproducto de Binance. Sin embargo, Payward se diferencia al centrarse en una infraestructura modular regulada que puede soportar múltiples marcas y segmentos de clientes, en lugar de un ecosistema de una sola marca. Este enfoque posiciona a Payward como un posible líder en la próxima fase de la innovación financiera, donde conviven sistemas tradicionales y descentralizados.
