Las acciones de NVIDIA cayeron casi un 3 % el 14 de septiembre, cotizando a 212,08 dólares, ya que los inversores reaccionaron a un comentario del director ejecutivo de Anthropic, Dario Amodei, que generó preguntas sobre el ritmo de los avances del hardware de inteligencia artificial. Sin embargo, los analistas argumentan que la venta refleja presiones macroeconómicas más amplias en lugar de preocupaciones concretas acerca de retrasos en la producción o desaceleraciones en el entrenamiento de los modelos. Un análisis de los datos de la cadena de suministro por parte de Lynx Equities no detectó evidencia de que se interrumpieran las lanzamientos de GPU, de cancelaciones de producción de memoria ni flash o de interrupciones en TSMC o en otros socios fundidores. Los calendarios de entrega de las compañías semiconductoras ´remainieron sin cambios´, y el ecosistema de componentes físicos no mostró interrupciones, lo que indica una cadena de suministro de hardware estable pese a la volatilidad del mercado provocada por los comentarios de Amodei.
El comentario de Amodei, publicado en un ensayo del 15 de septiembre, no exigía detener el entrenamiento de modelos ni ralentizar el progreso técnico, según KC Rajkumar, analista de Lynx Equities. En su lugar, el foco se ha desplazado a los factoresexternos que influyen en el sector semiconductor de la IA. Rajkumar señaló que los principales impulsores de la reciente volatilidad proceden de las tensiones geopolíticas, en particular los controles de exportación de chips entre Estados Unidos y China y los riesgos relacionados con Taiwán, y del aumento de los beneficios de los bonos a largo plazo, que han presionado a los inversores en sectores de alto crecimiento. Un aumento de tipos de un cuarto de punto en la reunión del 16 al 17 de septiembre de la Reserva Federal ya estaba contemplado por los participantes del mercado, pero Rajkumar sugirió que los aumentos adicionales podrían reducir las preocupaciones de los inversores en bonos y apoyar potencialmente un repunte a corto plazo en las acciones de hardware de la IA.
La reacción más amplia del mercado ante los comentarios de Amodei ha estado eclipsada por estos obstáculos macroeconómicos. Si bien el modelo de negocio de Anthropic, particularmente su posible trayectoria de entrada a bolsa, teóricamente podría verse afectado por las ralentizaciones en los rollouts de hardware, Rajkumar enfatizó que el crecimiento de ingresos y la rentabilidad de la empresa dependen de mantener el ritmo de expansión de la capacidad computacional. Cualquier retraso en el despliegue de la infraestructura de IA probablemente retrasaría su camino hacia la rentabilidad y la cotización en el mercado, pero el ensayo en sí no abogaba por dichas medidas. Los analistas siguen concentrados en si la curva de rendimiento de bonos a largo plazo se aplana o se eleva, un factor que podría seguir definiendo el sentimiento inversor en el sector antes de la decisión del FOMC.
El rendimiento de las acciones de NVIDIA ha sido influenciado por una tendencia general de ventas de tecnología relacionada con la IA, con otros actores del sector semiconductor, como AMD y Broadcom, también experimentando declinos. Sin embargo, la ausencia de interrupciones concretas en la cadena de suministro sugiere que la reacción inmediata del mercado puede deberse más a preocupaciones especulativas que a realidades operativas. Los inversores seguirán monitorizando los desarrollos geopolíticos y la dinámica del mercado de bonos como factores clave que determinarán el rendimiento del sector de hardware de la IA en las próximas semanas.
