Nvidia informó un ingreso del segundo trimestre de FY2027 de 96,2 mil millones de dólares, superando las estimaciones de Wall Street en 4,3 mil millones de dólares y marcando el 15º trimestre consecutivo de ganancias superadoras. Los beneficios por acción alcanzaron 2,22 dólares, un 6,7% por encima del consenso. Las acciones aumentaron un 9,7% hasta los 229,96 dólares a raíz del anuncio de la guía.
Los ingresos del centro de datos, principal motor de crecimiento de la compañía, aumentaron un 117% interanualmente, hasta 89.000 millones de dólares, lo que representa el 92,7% de los ingresos totales. Los márgenes brutos se mantuvieron en el 75% en el segundo trimestre, pero se prevé que disminuyan al 74% en el tercer trimestre, al 71-72% en el cuarto trimestre y se estabilicen en el 72-73% en el ejercicio fiscal 2028, en medio del aumento de los costes de la memoria. La compañía devolvió un récord de 26.000 millones de dólares a los accionistas en el segundo trimestre, dividido entre 20.000 millones de dólares en repatriación de acciones y 6.000 millones de dólares en dividendos, lo que representa el 60% del flujo de caja libre.
Las guías para el año fiscal 2028 prevén un crecimiento de los ingresos del aproximadamente un 70%, casi el doble del estimado de consenso del 45%, y suponen un volumen de ingresos anualizado que se acerca a los 560.000 millones de dólares. Los ingresos del tercer trimestre se prevén en 108.000 millones de dólares, frente a una estimación de consenso de 104.000 millones de dólares. Los analistas proyectan un EPS para el año fiscal 2027 de 9,05 dólares y para el año fiscal 2028 de 12,57 dólares, lo que supone un múltiplo de ganancias al porvenir de aproximadamente 25 veces.
Las inversiones de capital siguen siendo sustanciales, ya que se han destinado casi 50.000 millones de dólares a los laboratorios de IA Frontier y las partnerships para recaudar más de 500.000 millones de dólares en capital de terceros. La plataforma de GPU Vera Rubin está en camino para las entregas del tercer trimestre y se espera que contribuya con cerca del 20 % de los ingresos de los centros de datos durante este trimestre. La CPU Vera ha entrado en fase de producción completa, y AWS se ha comprometido a desplegar 2 millones de GPU adicionales, incluidas CPUs Vera, hasta el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2029.
El crecimiento de la demanda de IA soberana se incrementó un 35% intertrimestral y triplicó con respecto al año anterior, con NeoCloud con target de alcanzar 8 gigavatios de capacidad al finalizar el año. Las colas de cloud hyperscaler superan los 2 billones de dólares, mientras que se proyecta que los principales actores gasten 1,3 billones de dólares en gastos de capital hasta 2027.
Los analistas han elevado los objetivos de precios tras los resultados. Raymond James elevó su objetivo a 515 dólares con una calificación de Compra fuerte, mientras que RBC Capital aumentó su objetivo a 330 dólares con una calificación de Superponderar. El próximo comunicado de resultados está previsto para el 25 de noviembre de 2026, con estimaciones que hablan de 2,36 dólares por acción de ganancias y 104.000 millones de dólares de ingresos.
Los riesgos incluyen la competencia estructural de los chips ASIC personalizados desarrollados por las empresas hiperescalables como Google, Amazon y Meta, así como el escrutinio geopolítico y regulatorio sobre posibles actividades de contrabando de chips a China a través de Singapur.
