NUEVA YORK, 25 ago (Reuters) - Los mercados de opciones están valorando un potencial cambio de capitalización de 280.000 millones de dólares en Nvidia tras el informe de resultados del segundo trimestre de la fabricante de chips, previsto para su publicación el miércoles por la tarde.
Los inversores esperan que la acción se mueva un 5,4 % en cualquier dirección el jueves, una cifra inferior a la volatilidad implícita del 6,5 % observada antes del anuncio de resultados de Nvidia de mayo. La estimación actual también está por debajo de la variación típica del precio histórico de la empresa del 7,4 % durante los últimos 12 trimestres, según los datos de Option Research & Technology Services (ORATS).
El movimiento implícito de 280.000 millones de dólares superaría la capitalización de mercado individual de aproximadamente el 90 % de las empresas componentes del índice S&P 500, lo que subraya la gran influencia que los resultados de Nvidia tienen en los mercados de valores más amplios. Las acciones de Nvidia han ganado un 11,7 % en lo que va del año, aunque la acción registró el tercer descenso diario consecutivo el lunes. El Índice de Semiconductores SE de Filadelfia ha avanzado un 61 % durante el mismo período, mientras que el S&P 500 está por encima del 11,8 %.
La actividad en opciones sugiere un crecimiento de la confianza en la previsibilidad de los ingresos de Nvidia. Matt Amberson, fundador de ORATS, señaló que la volatilidad implícita reducida refleja una percepción de mayor estabilidad. «Eso muestra cierta complacencia por Nvidia, y significa que es cada vez más predecible», explicó.
Los analistas advierten de que la dinámica de la primera fase del boom de la IA, que anteriormente impulsó sorpresas de ganancias desorbitadas, ya puede no estar en juego. Chris Murphy, cojefe de estrategia de derivados en Susquehanna, destacó el cambio en las expectativas del mercado. «Creo que el comienzo de la era de la IA, cuando Nvidia sorprendió a todos con los enormes beneficios y movimientos del 10 %, el 15 % o el 20 %, ya ha terminado», dijo. «Simplemente no se ve gran cosa de que vayan a sorprender a todos con un beneficio gigantesco y que la acción se va a apreciar mucho».
Los inversores también están monitoreando factores macroeconómicos, como el rendimiento del Tesoro a 30 años, que alcanzó un máximo de 19 años por encima del 5% a principios de semana. La Cuenta General del Tesoro, que alberga casi 1 billón de dólares, ha sido citada como posible fuente para la recompra de bonos, lo que añade otra capa de incertidumbre a los mercados de renta fija.
Las alianzas de Nvidia con seis grandes instituciones financieras para establecer plataformas de financiación dirigidas a más de 500.000 millones de dólares para la infraestructura de IA subrayan el papel central de la empresa en la expansión del sector. Will Sterling, director de inversiones en TritonPoint Wealth, resaltó la importancia de las tendencias de gasto en capital de las empresas de infraestructura hiperescala en la determinación del panorama de Nvidia. «Nvidia probablemente tiene un pulso bastante bueno sobre la trayectoria del gasto en capital de las empresas de infraestructura hiperescala», dijo. «El rendimiento de la inversión de las empresas de infraestructura hiperescala es realmente importante... Eso dictará si continúan invirtiendo con su gasto en capital o no».
