Neuberger Berman Private Equity Partners (LSE: NBPE) anunció un retorno total del valor neto de los activos del 4,2% hasta el 31 de agosto, con un NAV por acción de 28,13 dólares, frente a los 28,00 dólares del final de junio, ya que el vehículo a cierre de portfolio siguió redirigiendo su cartera hacia nuevas cosechas.
El fondo devolvió 144 millones de dólares a los inversores hasta la fecha, aproximadamente el 11,9 % del NAV de la cartera de inversión, lo que incluye 39,5 millones de dólares en dividendos y aproximadamente 105 millones de dólares en recompras de acciones. La actividad de recompras de agosto solo ascendió a alrededor de 70 millones de dólares, con un descuento promedio del 28 % respecto al NAV, y devolvió a los inversores alrededor de 900.000 acciones. En términos históricos, NBPE ha pagado más de 442 millones de dólares en dividendos desde 2013 y ha repostado más de 164 millones de dólares en acciones desde 2025, con las recompras generando aproximadamente 1,55 dólares por acción en acumulación del NAV desde ese momento.
El NBPE ha destinado $164 millones a nuevas inversiones en el período hasta la fecha, incluidos $114 millones en seis operaciones antes del 31 de agosto, de los cuales $61 millones correspondieron a tres inversiones en tecnología no divulgadas. Entre las operaciones nombradas se encuentran los $35 millones en Ryan, adquiridos junto con Ares y Onex; los $4 millones invertidos en Vinted con EQT Partners; y los $9 millones en Conservice, junto con TPG.
Los ingresos alcanzaron 150 millones de dólares durante los primeros ocho meses de 2026, con 92 millones de dólares recibidos el 31 de agosto y 58 millones de dólares pendientes de cierre. Estas ventas generaron un múltiplo sobre el capital invertido de 3,1 y un incremento de salida de aproximadamente un 6 %. También se registraron salidas completas en Solace, Basis Technologies y FDH.
El nivel de inversión aumentó al 115%, dentro del rango objetivo del fondo de 110–120%, mientras que la liquidez disponible se situó en 142 millones de dólares. El EV/EBITDA de la cartera fue de 15,3 veces y la deuda neta respecto al EBITDA de 5,1 veces. Las valoraciones de las empresas privadas aumentaron un 2,7% a valores constantes durante los primeros ocho meses de 2026.
Las métricas operativas del último año indican un crecimiento medio ponderado de los ingresos del 11,1%, frente al 9,1% que se registró al cierre de 2023, y un crecimiento del EBITDA del 12,1%, frente al 9,7%. Las diez principales participaciones, que representan el 41% del NAV de la cartera y se valoran en 525,8 millones de dólares, han registrado un crecimiento del 15,7% en ingresos y del 15,5% en EBITDA. Entre las posiciones clave se encuentran Action (78,4 millones de dólares), Solenis (72,6 millones de dólares) y OneMonroe (66,1 millones de dólares).
Los datos de rendimiento vintage indican que las inversiones de 2024 y 2025 generaron un MOIC bruto de 1,6 veces y una IRR bruta promedio del aproximadamente 28 %. Los vintage más antiguos, de 2016 a 2020, oscilan entre 1,9 y 2,9 veces de MOIC.
Las acciones de NBPE se cotizaban a 1.462 dólares (14,84£) en el momento de la presentación, aproximadamente un 10,4% por debajo de su máximo de los últimos 52 semanas de 1.632 dólares y un 13,7% por encima de su mínimo de los últimos 52 semanas de 1.286 dólares. El rendimiento de dividendos anualizado se sitúa en el 3,3% sobre el NAV y en el 4,7% sobre el precio de las acciones.
En cuanto al área de gestión, William Maltby abandonará su cargo de presidente en diciembre de 2026, y el director no ejecutivo David MacLellan será nombrado presidente designado.
La plataforma matriz Neuberger Berman administra más de 170 mil millones de dólares en primarias (48.000 millones), co-inversiones (47.000 millones), segundarias (28.000 millones) y deuda privada (28.000 millones). La empresa logró una media de 15,7 oportunidades de co-inversión por semana en los primeros ocho meses de 2026, frente a 3,6 por semana en 2015. Las comisiones de gestión son del 1,5% sobre el valor de capital privado, con un rendimiento del 7,5% y un obstáculo del 7,5%. Durante diez años, el rendimiento total acumulado del NAV alcanzó el 166,6%, y el rendimiento total del precio de las acciones fue del 185,3%.
