Morgan Stanley redujo su objetivo de precios en Intuit Inc. (NASDAQ: INTU) a 315 dólares desde 335 dólares, debido a una perspectiva de ingresos más débil para el 2027 y a un mayor riesgo de ejecución antes de la temporada impositiva de mayo.
La reducción se produce después de los resultados del cuarto trimestre de Intuit, que superaron las expectativas de los analistas tanto en ingresos como en beneficios. Los ingresos aumentaron un 13,7% interanualmente hasta los 6,7 mil millones de dólares, superando la estimación consensuada de un 11,5%. Los beneficios por acción no GAAP fueron de 4,03 dólares, por encima de los 3,58 dólares esperados, mientras que los márgenes de operación se ampliaron al 33,3% desde el 30,7% del año anterior.
Sin embargo, la previsión de ingresos de Intuit para el ejercicio fiscal 2027, que indica un crecimiento del 9-10 %, marcó una notable desaceleración en comparación con el crecimiento del 14 % previsto para el ejercicio fiscal 2026. La perspectiva de la compañía supone la primera previsión de crecimiento de ingresos inferior al 10 % desde el ejercicio fiscal 2015, lo que refleja la decisión de la dirección de ajustar los precios en el nivel más bajo de QuickBooks Online y de priorizar el crecimiento de los clientes en detrimento de la rentabilidad a corto plazo en su negocio de impuestos.
Morgan Stanley mantuvo una calificación de igual de peso sobre las acciones, advirtiendo de que los riesgos de ejecución permanecen altos hasta la próxima temporada fiscal. La firma también destacó que, si bien las previsiones de resultados siguen siendo sólidas debido a las medidas de reducción de costes, las perspectivas de ingresos reflejan un cambio estratégico en lugar de un deterioro fundamental de la demanda.
Mizuho reiteró una calificación de «outperform» con un objetivo de precio de 430 dólares, destacando el sólido desempeño del cuarto trimestre de Intuit. Jefferies mantuvo una calificación de «compra», aunque reconoció la desaceleración en las orientaciones para 2027.
Las acciones de Intuit se cotizaban a 357,46 dólares, un 45% menos desde el comienzo del año, con una relación precio-ganancia actual de 21,89 y una relación precio-ganancia-crecimiento de 0,63. La valoración de la compañía se mantiene cerca de 14 veces los beneficios por acción para el año calendario 2027, según la evaluación de Morgan Stanley.
