Se está produciendo un repunte sostenido en los activos digitales, según Mizuho Securities, que ha identificado tres cambios estructurales que respaldan la reciente remontada de las criptomonedas.
El interés abierto en moneda digital ha retrocedido a sus mínimos de un mes y no muestra signos de repuntar, lo que indica que las apuestas apalancadas no están impulsando el avance. La demanda spot y de fondos cotizados en bolsa son ahora los principales motores, señaló el analista de Mizuho, Dan Dolev. "La continuidad se debe a la demanda spot y de fondos ETF, en lugar de a las posiciones largas apalancadas", dijo.
La actividad de comercio minorista permanece moderada según los estándares históricos, con volúmenes de cambios todavía cerca de mínimos de tres años. Sin embargo, la reciente firmeza de los flujos en estos volúmenes depresión sugieren un patrón de consolidación en fase final que podría preceder a una participación más amplia, añade el banco.
Los ETF de Bitcoin registraron flujos netos de aproximadamente 1,9 mil millones de dólares durante la semana pasada, el mayor total semanal desde octubre de 2025. El aumento estuvo liderado por IBIT de BlackRock, que registró cinco días consecutivos de flujos positivos.
Entre los beneficiarios de este cambio, Mizuho destacó tres compañías cotizadas. Robinhood alcanzó un porcentaje récord del 40% del volumen minorista al contado en el segundo trimestre de 2026, gracias al mayor apalancamiento operativo entre sus competidores y a una actividad más elevada por cliente financiado. eToro, que cotiza cerca de mínimos de 52 semanas a un múltiplo precio-ganancias inferior a 10 veces, ha incrementado su cartera de fondos en un 18%, hasta los 4,28 millones, gracias a un modelo diferenciado de múltiples activos fuera de Estados Unidos. BitGo, calificada de «superior a la media», se posiciona como la ganadora en infraestructura y custodia, beneficiándose de la acumulación institucional canalizada a través del envolvente del fondo cotizado.
