Bank of America Securities ha reafirmado su calificación Neutra sobre Kanzhun Ltd. con un objetivo de precio de 19,00 dólares, basado en un múltiplo E/P no GAAP para 2027 de 14 veces. El banco también ha mantenido sus estimaciones de ganancias por acción para el periodo 2026-2028.
Morgan Stanley reiteró simultáneamente una calificación por encima de la media con un objetivo de precio de 24,00$. Las valoraciones distintas reflejan puntos de vista divergentes sobre la trayectoria de monetización de la empresa en un contexto de movimientos de la situación del mercado.
Las acciones de Kanzhun cotizaban a 17,80 dólares el 28 de agosto, con una caída del 1,11% durante la sesión. La actual relación P/E de la acción se sitúa en 13,34, con una ratio PEG notablemente baja de 0,18, según datos de InvestingPro. Los márgenes brutos siguen siendo sólidos, del 85%, mientras que la puntuación de la salud financiera de la compañía es de 3,74 sobre 5.
La plataforma de reclutamiento registró un aumento del 14% interanual de los ingresos, hasta 2,4 mil millones de yuanes en el segundo trimestre. El resultado operativo ajustado aumentó un 19%, alcanzando un margen récord del 43,8%. El resultado neto ajustado creció un 9%, excluyendo las ganancias por inversiones.
BofA prevé que los ingresos de Kanzhun en el tercer trimestre de 2026 crezcan entre un 11,4% y un 15,6% interanual, coincidiendo con las expectativas de consenso del 14%. Se espera que los márgenes operativos ajustados sigan siendo estables entre trimestres.
Kanzhun está siguiendo una estrategia de monetización centrada en un mayor gasto por parte de los clientes en mercados maduros, incluidas las ciudades de nivel 1 y nivel 2. La empresa tiene como objetivo aumentar la cuota de usuarios que pagan y elevar el precio efectivo por solicitud de currículum aceptada, citando unos precios históricamente bajos con margen de ajuste. Un aumento gradual de los precios ya ha comenzado.
En las ciudades más pequeñas, Kanzhun dará prioridad a la expansión de la base de usuarios frente a los ajustes de precios. Morgan Stanley prevé un crecimiento de ingresos a largo plazo ya que la compañía incrementará los ingresos medios por usuario pagador a partir del segundo semestre de 2026.
