JPMorgan ha iniciado la cobertura de Jersey Mike’s Subs con una calificación de sobrepeso y un objetivo de precio de 26 dólares, lo que subraya la trayectoria de crecimiento de la cadena de sándwiches de comida rápida y su modelo de negocio con escaso capital.
La compañía, que cotiza en Nueva York y que completó su oferta pública inicial de 1000 millones de dólares el 29 de julio a 23 dólares por acción, ha visto subir sus acciones casi un 6% en la última semana hasta situarse en 23,86 dólares. Desde su debut en la NYSE a 21 dólares por acción, las acciones cotizan dentro de un rango de 21-23 dólares. El 21 de agosto, Jersey Mike’s cerró a 23,86 dólares, con un aumento del 5,3 %, aunque el comercio en fuera de horas mostró una disminución del 3,1 % hasta 23,13 dólares.
El marco de valoración de JPMorgan, basado en el ratio EV/EBITDA y en un análisis del mercado total a alcanzar hasta diciembre de 2027, apoya el objetivo de 26 dólares. La firma destaca el margen de ganancias brutas del 66% de Jersey Mike y el crecimiento efectivo anual de la superficie construida del 7-8%, que sobrepasa el crecimiento del 1,8-3,5% observado entre los homólogos de restaurantes de servicio rápido mundiales. El analista señala oportunidades para profesionalizar las funciones de producto y marketing, así como el potencial de expansión internacional a largo plazo.
La oferta pública de acciones generó una gran demanda, y los pedidos superaron las acciones disponibles aproximadamente 15 veces. A pesar de una caída del 3 % el primer día, la acción se ha recuperado desde entonces, lo que refleja un fuerte interés institucional. Jersey Mike’s, con el respaldo de Blackstone, ha atraído a inversores que solo invierten a largo plazo, lo que la posiciona como la cadena estadounidense de sándwiches sub principales en términos de escala y crecimiento.
Morgan Stanley inició la cobertura separadamente con una calificación de sobrepeso y un objetivo de precio de 29 dólares, lo que valida aún más la plataforma de crecimiento de la cadena. Sin embargo, InvestingPro etiqueta la acción como sobrevaluada basándose en su análisis de valor razonado, citando un múltiplo EV/EBITDA de 31 veces, lo que consideran elevado en relación con la competencia.
