Jefferies ha reducido su precio objetivo para VTEX de 6,50 a 5,10 dólares, manteniendo sin embargo su recomendación de Compra. La firma justifica este ajuste con un pronóstico de crecimiento a largo plazo más prudente y un múltiplo terminal revisado a la baja. El valor cotiza actualmente en 3,57 dólares, por encima del nuevo objetivo pero por debajo de la estimación anterior de la entidad.
La revisión llega tras los resultados del segundo trimestre de 2026 de VTEX, que mostraron un beneficio por acción de 0,05 dólares, superando el consenso de 0,04 dólares, mientras que los ingresos ascendieron a 64,38 millones de dólares, ligeramente por debajo de los 64,53 millones estimados. Ricardo Sodré, director financiero de la compañía, atribuyó las dificultades en ingresos a factores macroeconómicos y de mezcla, especialmente en Brasil y Argentina, donde las condiciones adversas han retrasado la recuperación de la facturación.
Las nuevas estimaciones de Jefferies asumen que el segmento de negocio a consumidor final (B2C) no registrará crecimiento en los próximos cinco años, reflejando las preocupaciones generalizadas por la presión competitiva y los vientos en contra económicos en la región. El nuevo objetivo de la firma implica un potencial de revalorización de alrededor del 43% desde los niveles actuales, aunque sigue por debajo de sus proyecciones anteriores.
Por su parte, InvestingPro sitúa el valor justo de VTEX en 4,39 dólares, mientras que Itau BBA ha reducido su precio objetivo de 5,00 a 4,50 dólares y ha rebajado la recomendación a Neutral. Los márgenes brutos de VTEX se mantienen sólidos en un 79%, respaldados por un aumento interanual del 79% en el flujo de caja libre y un incremento del 62% en el beneficio operativo ajustado. Sodré destacó que los márgenes operativos, en el entorno del 20%, son sostenibles, e identificó como impulsores clave del crecimiento futuro el negocio B2B, las operaciones internacionales, la inteligencia artificial y la publicidad, más allá del núcleo B2C.
