La economía mundial ha mostrado resiliencia frente al shock energético provocado por los conflictos regionales y las interrupciones del suministro, pero las vulnerabilidades fiscales siguen siendo una preocupante cuestión, afirmó la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, el martes.
Hablando antes de la reunión de líderes financieros del Grupo de los 20 que se celebrará la próxima semana en Asheville, Carolina del Norte, Georgieva observó que el cierre del Estrecho de Ormuz y las tensiones más amplias en Oriente Medio no habían truncado el crecimiento con la fuerza prevista inicialmente. Entre los factores mitigadores se incluyen las reducciones estratégicas de las reservas de petróleo y gas, el aumento de la oferta de energía fuera del Golfo, la menor demanda y el incremento de la capacidad renovable. El uso del carbón también ha experimentado una recuperación en algunas regiones, lo que ha añadido un colchón adicional frente a las restricciones de oferta.
Los precios del petróleo Brent de referencia se han mantenido entre 80 y 90 dólares el barril desde mediados de junio, desde máximos de la primavera por encima de 118 dólares, aliviando la presión immédita sobre la inflación. Sin embargo, Georgieva advirtió de que un nuevo repunte de los costes energéticos podría recrear la presión sobre los precios, obligando a los bancos centrales a mantener una política monetaria restrictiva. Las rentabilidades de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años alcanzaron recientemente máximos de 19 años, lo que motivó al secretario del Tesoro Scott Bessent a anunciar un sorprendente duplicamiento del volumen de las repatriaciones de bonos largos con el objetivo de estabilizar los costes del endeudamiento.
Georgieva describió un equilibrio dinámico entre los ventajas del crecimiento derivadas de la inversión en inteligencia artificial, que propician la construcción de centros de datos y la demanda de hardware IA, y los riesgos de fondo derivados de los desequilibrios fiscales y la fragmentación comercial. Insistió en que los países deben presentar planes fiscales creíbles para garantizar la sostenibilidad de la deuda y los déficits, advirtiendo de que la creciente presión fiscal podría erosionar la estabilidad económica.
Georgieva también reiteró los llamamientos a que China equilibre su modelo de crecimiento hacia el consumo interno para reducir los desequilibrios del comercio global. El FMI está previsto que actualice su previsión de crecimiento mundial a mediados de octubre, durante las reuniones anuales de Bangkok, tras haber rebajado su escenario a un 3,0% para 2026 en julio. La directora geírgia subrayó que, aunque el shock energético aún no ha terminado, las condiciones actuales sugieren un impacto más contenido de lo que se esperaba inicialmente.
