Las acciones de Hershey Co. cotizan por debajo de su valor intrínseco, ya que los precios elevados del cacao afectan los márgenes de utilidad, según una nota actualizada de analistas.
Los analistas de Stifel elevaron la estimación del valor razonable de la empresa a 215 dólares por acción, desde los 190 dólares anteriores, lo que implica un repunte del 11,2 % en comparación con el precio de cierre del miércoles de 193,40 dólares. El ajuste refleja la continua presión sobre los márgenes de Hershey derivado de los mayores costes del cacao, que han aumentado en medio de las restricciones de la oferta y las condiciones meteorológicas adversas en África occidental, la mayor región productora de cacao del mundo.
Hershey, el mayor fabricante de chocolate de los Estados Unidos, ha tenido que hacer frente a un aumento continuo de los costos de insumos durante más de un año, ya que los futuros del cacao han alcanzado máximos récord. La empresa ha implementado aumentos de precios para compensar parte del peso de los costes, pero los analistas advierten de que la presión sobre los márgenes puede persistir si los precios del cacao permanecen elevados. La demanda de los consumidores de productos de chocolate de alta calidad ha mostrado resistencia, aunque el poder de fijación de precios puede verse afectado si la inflación supone un freno para el gasto discrecional.
En la nota del analista se mencionan la sólida cartera de marcas y las estrategias de precios de Hershey como factores mitigadores, pero se hace hincapié en que las perspectivas a corto plazo siguen vinculadas a la dinámica del mercado del cacao. Se prevé que la producción de cacao en África occidental disminuya entre un 10% y un 15% en la actual campaña debido a las malas condiciones meteorológicas y a las enfermedades, lo que agrava la escasez de suministro.
Hershey tiene programado anunciar los resultados del tercer trimestre el 31 de octubre, y los participantes del mercado están siguiendo de cerca los comentarios sobre la gestión de costes y las estrategias de precios.
