Guggenheim Securities inició la cobertura de Jersey Mike’s Subs el lunes con una recomendación de compra y un objetivo de precio de $28, citando el modelo de franquicia capitalmente eficiente de la cadena de sándwiches y su amplio margen de expansión doméstica por desarrollar.
La firma estima que Jersey Mike’s podría operar más de 7.500 unidades en EE.UU., comparado con su actual plantilla de 3.300 ubicaciones, mientras también señala el potencial de crecimiento internacional similar al de Subway, con más de 15.000 tiendas en el extranjero. El crecimiento de las ventas en tiendas existentes se encuentra actualmente en el rango de los bajos dígitos, aunque Guggenheim espera que la publicidad digital, los programas de lealtad y las ventas fuera de establecimiento eleven ese indicador hasta el rango de los midígitos en el futuro.
Jersey Mike’s se valora en 30,94 veces el valor de la empresa ajustado a la rentabilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), según los datos de InvestingPro, lo que la coloca en un 25% a 30% por encima de los múltiplos de McDonald’s y Yum Brands. Guggenheim proyecta un crecimiento de unidades a largo plazo por encima del 8%, crecimiento de las ventas en tiendas existentes en el rango de los bajos dígitos y crecimiento compound anual de la rentabilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) en el rango de los altos dígitos, lo que respaldaría una valoración más cercana al rango de EV/EBITDA de 20s.
La valoración de la acción sigue siendo elevada en relación con los beneficios, la rentabilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y la renta, según InvestingPro. El objetivo de $28 de Guggenheim implica un margen de beneficio desde los niveles recientes, aunque se queda atrás del objetivo de $29 de Raymond James y coincide con el objetivo de $28 de BTIG. Otros analistas son más cautelosos: Wells Fargo califica las acciones de igual peso con un objetivo de $25, TD Cowen tiene un objetivo de $26 y la calificación de Wolfe Research incluye previsiones de EBITDA de $402 millones para 2026, $459 millones para 2027 y $518 millones para 2028.
