Los precios del oro extendieron sus caídas el lunes, ya que la creciente expectativa de un aumento de la tasa de la Reserva Federal en septiembre y las tensiones renacidas en Oriente Medio se combinaron para erosionar el atractivo del metal.
Los comentarios del gobernador de la Reserva Federal, Kevin Warsh, la semana pasada reforzaron las preocupaciones de que la inflación sigue siendo persistentemente elevada, lo que ha obligado a los operadores a aumentar las apuestas en un aumento de tipos en septiembre. Las probabilidades de un ajuste de 25 puntos básicos crecieron de aproximadamente un 36 % a entre un 56 % y un 58 % en la herramienta FedWatch de CME tras sus declaraciones, antes de subir aún más hasta el 70 % el lunes. Los tipos de interés más altos disminuyen la atractividad relativa de los activos que no ofrecen un rendimiento, como el oro, debido a que aumenta el costo de oportunidad de mantener el metal.
Los acontecimientos geopolíticos aumentaron la presión. Los EE. UU. llevaron a cabo ataques contra objetivos iraníes en el Estrecho de Hormuz durante el fin de semana, la primera acción de este tipo en unos meses, lo que provocó una respuesta de represalia por parte de Irán. Los precios del crudo Brent aumentaron más del 3 %, mientras que los índices de referencia estadounidenses siguieron una trayectoria similar, acercándose a máximos de varias semanas.
Los dos vientos en contra han afectado a la demanda del oro como refugio tradicional. Por lo general, los riesgos geopolíticos y los temores relacionados con la inflación respaldan al metal como mecanismo de cobertura, pero cuando la inflación está impulsada por los precios de la energía y la Fed indica una postura acomodaticia, el impacto en las tasas ha prevalecido, observaron los analistas.
El oro ha recortado sus recientes ganancias, probando niveles que no se habían visto desde principios de agosto. Parece probable que se repita el repunte del promedio móvil simple de 50 días, actualmente en 4.218 dólares la onza, antes de que el metal vuelva a visitar el rango de cotización reciente entre 4.200 y 4.000 dólares la onza.
Los inversores siguen atentos a una posible escalada adicional en el conflicto de Irán, al próximo informe de empleo en Estados Unidos y a cualquier comentario adicional de la Reserva Federal antes de la reunión del Comité de Mercado Abierto Federal de septiembre.
