Cuatro acciones de minería de criptomonedas listadas en Estados Unidos han superado a los mercados más amplios incluso cuando Bitcoin retrocedió de sus máximos históricos, lo que destaca la atención de los inversores en la ejecución operativa sobre la volatilidad de los precios de spot.
Marathon Digital Holdings, Riot Blockchain, CleanSpark y Cipher Mining reportaron ganancias en el pasado mes a pesar de la caída del 28% de Bitcoin desde su máximo histórico de $73,794 el 14 de marzo. Las empresas, que operan grandes instalaciones de minería de Bitcoin, citaron la expansión de la red y las mejoras en la eficiencia energética como principales impulsores de su desempeño en el mercado.
Marathon Digital, la mayor minera de Estados Unidos por capitalización de mercado, agregó 19,000 rigs de minería en el primer trimestre, elevando su flota total a 56,000 unidades. La empresa informó un aumento del 12% en la producción de Bitcoin durante el período, alcanzando un total de 1,242 monedas. Las acciones de Marathon han subido un 15% en el pasado mes, superando el 3% de ganancia del índice S&P 500.
Riot Blockchain, la segunda mayor minera de Estados Unidos, expandió su hash rate en un 18% en el primer trimestre y produjo 1,178 Bitcoins. La acción de la empresa ha subido un 12% desde mediados de marzo, respaldada por su estrategia de escalar la infraestructura antes del próximo evento de reducción de la oferta de Bitcoin. CleanSpark y Cipher Mining reportaron crecimientos similares en la producción, con CleanSpark aumentando su hash rate en un 22% y Cipher Mining desplegando 10,000 nuevos mineros en Texas.
Los analistas atribuyen la divergencia entre el precio de Bitcoin y el desempeño de las acciones de minería a las expectativas de una demanda sostenida de la red y el próximo evento de reducción de la oferta, que reducirá la nueva oferta en un 50% en abril. El evento de reducción de la oferta típicamente incentiva a los mineros a expandir su capacidad para mantener los márgenes de rentabilidad, dinámica que históricamente ha apoyado las valoraciones de las acciones incluso durante las correcciones de precios.
Las cuatro empresas tienen una capitalización de mercado combinada de aproximadamente $12 mil millones, con Marathon Digital representando casi la mitad de ese total. Su superación contrasta con los resultados mixtos de las acciones de criptomonedas más amplias, que han visto resultados inciertos ante la incertidumbre macroeconómica y la escrutinio regulatorio.
La actitud de los inversores sigue bifurcada: si bien los flujos de entrada en los ETF de Bitcoin de spot han disminuido desde marzo, las acciones de minería continúan atraer capital basado en fundamentos en lugar de especulación de precios.
