Los rendimientos de los bonos del gobierno de la zona euro descendieron el miércoles, impulsados por la fuerte caída de los precios del crudo Brent, aunque los funcionarios del Banco Central Europeo reiteraron las llamamientos a una política monetaria más restrictiva.
El rendimiento de los bonos alemanes a dos años cayó hasta el 2,781%, mientras que el rendimiento de los bonos a 10 años bajó hasta el 3,195%, superando por poco la marca del 3,20% después de cotizar cerca de máximos de 15 años la semana anterior. La disminución en los rendimientos coincidió con un descenso de más de un 2,5% en el crudo Brent, que bajó hasta los 86 dólares el barril tras las noticias sobre los avances en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, dirigidas a garantizar un alto el fuego temporal y el tránsito seguro a través del Estrecho de Ormuz.
El alivio de las preocupaciones relacionadas con la oferta en el Golfo Pérsico redujo las presiones inmediatas de la inflación vinculadas a los costos energéticos, proporcionando un alivio a los mercados de rentas fijas a pesar de las señales fulgurantes provenientes de Frankfurt. Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo de la BCE, advirtió de que es poco probable que la inflación vuelva a alcanzar el objetivo a medio plazo al ritmo actual de la política monetaria, lo que indica la necesidad de endurecer aún más las medidas. Insistió en los persistentes riesgos geopolíticos del Medio Oriente y la actividad económica resiliente de la zona del euro como riesgos potenciales para la estabilidad de los precios.
El precio en el mercado monetario continuó reflejiendo una probabilidad aproximada del 70 % de un aumento de la tasa del BCE de 25 puntos básicos en septiembre, aunque el avance del mercado de bonos indicaba que los inversores estaban equilibrando la desinflación provocada por la energía a corto plazo contra la posición más restrictiva a largo plazo del BCE. El foco ahora se centra en el discurso inaugural del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole el viernes, donde se esperan más indicaciones sobre la política monetaria estadounidense.
