La brecha de diésel de septiembre, que expira en breve, alcanzó un récord de $102,49 por barril antes de suavizarse, reflejando una capacidad de refinación global cada vez más estrecha debido a las interrupciones geopolíticas sostenidas y las paralizaciones estructurales en los principales mercados.
Las reducciones de capacidad de refinación en América del Norte y Europa han agravado la estrechez de la oferta. La refinería de Come By Chance en Terranova, que procesaba hasta 130.000 barriles por día, sigue cerrada desde 2020. Mientras tanto, la refinería de petróleo de Jazán en Arabia Saudita, con una capacidad de 400.000 bpd, ha enfrentado repetidos ataques de los houthis, incluido un reciente golpe que forzó una paralización temporal a finales de julio.
Las tensiones geopolíticas en Europa del Este han tensionado aún más las operaciones de refinación. Los ataques de drones ucranianos han dirigido al menos 24 de las 34 refinerías rusas principales en los últimos meses, reduciendo el procesamiento de crudo ruso a los niveles más bajos de los últimos 21 años. En respuesta, Moscú impuso un embargo a las exportaciones de diésel. Rusia se vengó atacando instalaciones de almacenamiento de combustible en el puerto de Odesa de Ucrania, interrumpiendo la logística de combustible regional.
Los mercados de gas natural estadounidenses reflejan un dinámica contrastante. La Administración de Información de la Energía proyecta que la producción comercial promedio alcanzará un récord de 122,5 mil millones de pies cúbicos por día en 2026, un aumento de 4% con respecto a 118,5 mil millones de pies cúbicos por día en 2025. La producción del primer semestre de 2026 se estima en 121,3 mil millones de pies cúbicos por día, un aumento del 4% con respecto al mismo período de 2025. Las opciones futuras de gas natural del mes anterior cayeron a un mínimo de una semana cerca de $2,70 por MMBtu, reflejando la suavidad de la demanda a corto plazo a pesar del crecimiento estructural de la producción.
En Europa, las paralizaciones impuestas por la política continúan redefiniendo el panorama de la refinación. Desde 2000, aproximadamente 30 a 34 refinerías han sido cerradas o convertidas en la UE. El Mar del Norte británico enfrenta un declive acelerado, con cientos de sitios programados para su cierre a finales de 2030 debido a la ausencia de nuevos permisos de exploración, impuestos más altos y desmantelamientos programados.
La tormenta Lala se sumó a las interrupciones regionales cuando pasó al sur de la Isla Grande de Hawái el 15 de agosto. La tormenta de categoría 1 dejó precipitaciones superiores a 43 pulgadas en algunas áreas, desencadenando inundaciones repentinas, deslizamientos de tierra y cortes de energía para cientos de miles de residentes. La tormenta también interrumpió las operaciones en las instalaciones de Shell en Montreal, Dartmouth y Oakville, así como en la refinería de Grangemouth de Petroineos en el Reino Unido, la unidad de Wesseling de Shell en Alemania y partes de la red de refinación italiana de Eni.
La refinería de Jazán de Saudi Aramco sigue siendo un punto focal de la inestabilidad regional. La instalación, ubicada en la costa del Mar Rojo, ha sido atacada tres veces en dos semanas, según las afirmaciones de los houthis. Los ataques siguen al secuestro de un buque petrolero vinculado a los Emiratos Árabes Unidos cerca de Qeshm por las autoridades iraníes, que citaron supuestas violaciones de las leyes marítimas. Los incidentes ocurren en un contexto de tensión regional acentuada y una ventana diplomática de 60 días que ya ha expirado.
