Deutsche Bank ha elevado dos acciones de software del Reino Unido a calificaciones de «compra», citando la mejora de los fundamentos y la reducción de las preocupaciones sobre el impacto de la inteligencia artificial en los servicios TI tradicionales. El banco aumentó la calificación de Cerillion y Bytes Technology Group a «compra» desde «mantener» y «neutro», respectivamente, al tiempo que bajó la de Softcat a «mantener» a pesar de elevar su objetivo de precios.
El sector del software y los servicios de TI del Reino Unido se ha recuperado aproximadamente un 42 % desde el mínimo que alcanzó a finales de marzo, reflejo de un optimismo más generalizado entre los inversores. Sin embargo, las acciones de Cerillion han registrado una reducción de aproximadamente un 27 % en los últimos tres meses, a pesar de un sólido rendimiento operativo. Deutsche Bank observó que la caída del precio de las acciones exageraba las preocupaciones sobre el ejercicio financiero del segundo semestre, mientras que los fundamentos subyacentes permanecían intactos. El banco bajó el precio objetivo de Cerillion a 1.400 libras esterlinas desde 1.575 libras esterlinas.
Cerillion registró un aumento del 100% en los pedidos nuevos, que ascendieron a 39,6 millones de libras esterlinas en el primer semestre, mientras que su libro de pedidos pendientes se incrementó un 64% hasta alcanzar un máximo histórico de 82,1 millones de libras esterlinas. La pipeline total de la empresa se amplió hasta 271 millones de libras esterlinas, apoyada por una contribución de ingresos de entre 10 y 15 millones de libras esterlinas prevista de un acuerdo reciente con Omantel, impulsada principalmente por la concesión de licencias de software de alto margen.
Bytes Technology Group fue elevado a 'compra', ya que Deutsche Bank destacó su mínima exposición al hardware y su sólida trayectoria de crecimiento. La actualización de la AGM de julio indicó un crecimiento interanual de dos dígitos en los ingresos brutos facturados y en la utilidad bruta en los sectores público y privado. Los analistas consideraron que las previsiones de la compañía eran conservadoras en comparación con el consenso.
Por su parte, Softcat elevó su precio objetivo a 2.140 penses desde 1.800 penses, pero el rating se redujo a «mantener» debido a preocupaciones sobre la evaluación. El banco observó que las acciones de Softcat han subido alrededor del 50% en lo que va de año, con las acciones cotizando en aproximadamente 24 veces los resultados de 2027, lo que sugiere que las mejoras futuras están cada vez más incorporadas en el precio.
El cambio de opinión de Deutsche Bank refleja un relajamiento más general de las preocupaciones de los inversores sobre el impacto de la IA en los modelos de negocios tradicionales de software y servicios de TI. Los analistas observaron que los revendedores de TI están bien posicionados para beneficiarse del aumento del gasto en tecnología impulsado por la adopción de la IA, especialmente al centrarse los incentivos para los socios de Microsoft en el ejercicio fiscal 2027 en la adopción por parte de los clientes, en las ventas cruzadas y en el crecimiento de la carga de trabajo en la nube, en lugar de centrarse solo en las ventas de licencias de software.
