Dermapharm Holding SE informó de un aumento del 14% interanual en el EBITDA ajustado, hasta 23 millones de euros, para el primer semestre de 2026, mientras que los ingresos aumentaron alrededor del 5% y los beneficios después de impuestos aumentaron un 11% hasta 23 millones de euros. Las acciones de la compañía aumentaron un 1,8% hasta 40,50 dólares tras los resultados, que también mostraron una mejora del 2 puntos por ciento en el margen del EBITDA.
El flujo de caja operativo mejoró en 35 millones de euros respecto al año anterior, apoyado por una relación de conversión en efectivo del 65 %, un aumento de 17 puntos porcentuales, mientras que el gasto de capital recurrente aumentó ligeramente hasta 22 millones de euros. La tasa de apalancamiento se situó en 3 veces el EBITDA ajustado después de una recompra de acciones por 181 millones de euros que retiró 4,3 millones de acciones, aproximadamente el 8 % del capital en circulación. La tasa de capital de las acciones cayó hasta aproximadamente el 24 % tras la recompra y las cancelaciones.
El margen de beneficio bruto permaneció robusto, del 65 %, mientras que los productos farmacéuticos de marca generaron un crecimiento orgánico del 4 % al 5 %, dividido equitativamente entre los mercados internacional y nacional. AllergoPharma lideró el crecimiento en el mercado de inyecciones de Alemania, impulsado por una fuerte temporada de alergias y el impulso en China, mientras que los competidores luchaban con los obstáculos regulatorios. Arkopharma superó los objetivos presupuestarios, ya que España e Italia superaron los planes y Francia registró tres meses consecutivos de crecimiento superior al de mercado.
Euromed se benefició de la creciente demanda de su extracto de cardo mariano en Europa y Asia, compensando las débiles ventas estadounidenses afectadas por los aranceles. Sin embargo, Anton Hübner sufrió presión debido a que los consumidores pasaban de las tiendas de comida saludable a las cadenas de farmacias de menor precio, y los productos médicos de cannabis bajo la ética de Candoro y Dronabinol se enfrentaban a una creciente competencia de precios.
La dirección confirmó la orientación para todo el año 2026 y observó que Wobenzym, relanzado después de la adquisición de Mucos por parte de Nestlé, alcanzó tasas de distribución en farmacias superiores al 60% a finales de junio, recuperándose de las interrupciones de suministro anteriores. El retorno del flujo de caja libre se situó en el 12 %, con un flujo libre de caja anual estimado entre 80 millones y 90 millones de euros, junto con pagos de deuda anuales de aproximadamente 60 millones de euros en el marco de los acuerdos vigentes.
Se registró una depreciación de 30 millones de euros en un derecho de crédito financiero holandes de cannabis vinculado a Futur, un cultivador holandés, en función de los ajustes realizados a una valoración previa de 65 millones de euros. La Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin) está revisando la valoración del derecho de crédito y las divulgaciones respecto a las entidades vinculadas a partir de diciembre de 2025 y años anteriores, aunque la dirección afirma que cree que las valoraciones y divulgaciones históricas fueron adecuadas.
