Constellation Oil Services Holding SA registró una ganancia neta de 1 millón de dólares durante el segundo trimestre de 2026, un descenso importante desde los 53 millones de dólares del año anterior, ya que una provisión de derechos de adquisición no en efectivo por 50 millones de dólares compensó los beneficios operativos. La ganancia neta ajustada de la compañía, sin la carga excepcional, ascendió a 51 millones de dólares.
Los ingresos llegaron a 207 millones de dólares, cayendo por debajo de la estimación de consenso de 212,44 millones en un 2,6%, mientras que el beneficio por acción llegó a 0,38 dólares, por debajo de la predicción de 0,4241 dólares. Pese al déficit, el EBITDA ajustado subió un 129% interanual a 126 millones de dólares, con un margen del 50%, contra un 40% en el período del año anterior. Los ingresos operativos netos sumaron 252 millones de dólares, un aumento del 44,8% con respecto a los 139 millones de dólares del segundo trimestre de 2025.
El rendimiento financiero de la empresa reflejó una sólida ejecución operativa, con un tiempo de actividad de la flota del 99% en el primer semestre de 2026 y una cobertura del 95% de los contratos para 2026. El EBITDA ajustado por los seis primeros meses del año alcanzó los 224 millones de dólares, mientras que el flujo de efectivo procedente de las actividades operativas ascendió a 134 millones de dólares, frente a los 110 millones de dólares del año anterior. Los fondos en efectivo e inversiones a corto plazo ascendían a 226 millones de dólares al 30 de junio de 2026.
La deuda neta descendió a 422 millones de dólares, con una tasa de apalancamiento neta del 1,2 veces, frente al 1,8 veces al cierre de 2025. La empresa prevé que la tasa de apalancamiento podría caer por debajo de 1 veces a finales de 2026. Los gastos generales y administrativos aumentaron un 23,5 % a 21 millones de dólares en el primer semestre, mientras que los gastos financieros netos aumentaron a 60 millones de dólares a partir de 8 millones de dólares en el año anterior, impulsados por una provisión de warrants de 50 millones de dólares y por intereses de bonos por 16 millones de dólares.
Constellation Oil Services completó una oferta de bonos senior asegurados por 650 millones de dólares, con vencimiento en 2033 y un cupón del 7,7 %, lo que generó una demanda más de 3,7 veces superior al tamaño de la oferta. Se espera que esta refinanciación reduzca los gastos de intereses anuales en aproximadamente 11 millones de dólares y los de amortización de principal de 75 millones de dólares a 50 millones de dólares anuales.
Las acciones de la empresa aumentaron un 3,76 % hasta 138 dólares tras los resultados, alargando su ganancia interanual al 18 % y el retorno anual a más del 54 %. Los objetivos de precio de los analistas varían de 18 a 21 dólares, mientras que la empresa se cotiza a un múltiplo de EV/EBITDA de 6,17 veces.
El director ejecutivo, Rodrigo Ribeiro, destacó un mercado de flotadores en alta mar fundamentalmente sólido, con una utilización mundial del 87% y una actividad de contratación que es el doble de la del pasado año. Señaló que no existen actualmente negociaciones con Petrobras en relación con nuevos contratos y confirmó que todos los contratos hasta 2027 son extensiones de platós existentes. Ribeiro también hizo referencia al reciente descubrimiento de hidrocarburos de Petrobras en el cuencos de Foz do Amazonas como señal positiva para la región, aunque es necesario realizar más perforaciones para evaluar los volúmenes comerciales.
