Cardinal Health (CAH) informó que sus ingresos de productos especializados superaron los 50.000 millones de dólares por primera vez al final del año fiscal 2026, impulsados por un crecimiento de dos dígitos en todo el segmento, que registró un aumento del 25% interanual. La empresa también ofrece un nuevo pronóstico de beneficios para el año fiscal 2027.
En su intervención en el 21º Anual Healthcare Conference de Wells Fargo el 9 de septiembre de 2026, el director financiero Aaron Alt presentó una serie de medidas estratégicas y objetivos financieros. El crecimiento ajustado del P/B para el ejercicio fiscal 2027 se ha fijado ahora entre el 13% y el 15%, por encima del plan a largo plazo de la empresa, que es del 12% al 14%. Se espera que las fusiones y adquisiciones contribuyan con entre el 2% y el 3% adicionales al crecimiento de las ganancias en el próximo ejercicio fiscal.
En el campo de la medicina nuclear, la terapia basada en la imagen y la PET crecieron cerca del 30% en el ejercicio fiscal 2026, superando el objetivo del crecimiento anual compuesto del 20% fijado por Cardinal Health. La empresa espera que la terapia basada en la imagen crezca desde aproximadamente el 50% de los ingresos nucleares en el ejercicio fiscal 2025 hasta el dos tercios en el ejercicio fiscal 2028. Actualmente, más de 70 productos se encuentran en fabricación o desarrollo comercial junto a socios biofarmacéuticos en el pipeline nuclear.
El rendimiento de la ganancia bruta fue un aspecto central. El margen bruto total de Cardinal Health se sitúaba en el 3,84%, mientras que el segmento GMPD operaba con un margen de aproximadamente el 1%. Se prevé una ganancia de 200 millones a 220 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2027, lo que representa aproximadamente un mejoramiento de 50 puntos básicos. «En conjunto, gestionamos un negocio con un margen del 1%», dijo Alt. «No serás exitoso con un negocio de un margen del 1% si no te centras incansablemente en cómo simplificar tu negocio y reducir tus costes, al tiempo que mejoras tu rendimiento».
En cuanto a las adquisiciones, la adquisición de Strive en el campo de la urología se ha completado, y se espera que se cierre el negocio de AdaptHealth Diabetes Health tras el cambio de año. Durante el cuarto trimestre, se realizaron cuatro adquisiciones adicionales en The Specialty Alliance, y Solaris se incorporará en noviembre. Los ingresos de Advanced Diabetes Supply Group (ADSG) crecieron más del 30 % mientras se utilizaba sólo el 2 % del espacio.
Las relaciones con los clientes registraron renovaciones en las cuentas clave. Cardinal Health renovó su contrato con Kroger, su segundo mayor cliente farmacéutico, y consiguió la renovación de su mayor cliente de servicios de almacenamiento y preparación de medicamentos (GMPD) durante el cuarto trimestre. Su sociedad conjunta con CVS, Red Oak, continuará hasta finales del 2029.
En cuanto a la exposición al gasto en drogas en determinadas especialidades, aproximadamente un tercio se encuentra en gastroenterología y urología, en comparación con un 80% a un 90% en oncología. Los focos de atención del cuidado en el hogar de la compañía incluyen diabetes, urología, ostomía, nutrición y parto. Cardinal Health finalizó el ejercicio fiscal 2026 con alrededor de 5.000 millones de dólares en efectivo y planea realizar inversiones de capital por 700 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2027, junto con al menos 1.000 millones de dólares en repatriaciones de acciones.
Alt caracterizó el entorno de la demanda como fuerte pero moderada. «Estamos guiando una demanda sólida, pero no excesiva», dijo, añadiendo que la compañía considera que las expansiones del acceso, ya sea a través del pago por parte del paciente o mediante un mayor cubrimiento, son beneficiosos para su negocio.
Las acciones de Cardinal Health se cotizaban cerca de los 241,21 dólares, cerca de su máximo histórico de 52 semanas de 258,30 dólares, lo que refleja un retorno del 61% durante el último año.
