Campbell’s Company (CPB) presentó su estrategia para revertir la situación financiera en 2027 en la Conferencia Global del Consumidor de Barclays, centrándose en ajustes de precios, reducciones de costos y expansión del margen para estabilizar las ganancias en medio de una demanda del consumidor menguante. La compañía espera que las ventas orgánicas caigan entre un 2% y un 4%, que los resultados antes de impuestos e intereses (EBIT) disminuyan un 7% a un 12% y que el resultado por acción (EPS) se reduzca un 17% a un 24%. Sin embargo, prevé una expansión del margen bruto durante el segundo semestre del año y un posible cambio de tendencia del EPS durante el cuarto trimestre, a pesar de un primer trimestre difícil. Las acciones cotizaron a 21,84 dólares el 10 de abril, un 0,34% más que al cierre anterior de 21,76 dólares, aunque habían caído un 3,39% desde los 21,98 dólares de la sesión de negociación posterior a las horas en días anteriores, reflejando una volatilidad general en el sector.
El cambio depende de un programa de reducción de costes por valor de 500 millones de dólares que se llevará a cabo durante todo el ejercicio fiscal 2030, incluyendo 150 millones de dólares procedentes de un programa existente y 350 millones de dólares en nuevos ahorros. Se espera que los gastos de capital bajen a 300 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2027, desde más de 400 millones de dólares históricamente, mientras que los objetivos de capital circulante alcanzan al menos 100 millones de dólares de flujo de efectivo libre durante todo el año. El apalancamiento neto se encuentra actualmente en 4,3 veces, con el objetivo de reducirlo a 3 veces en un plazo de tres a cuatro años.
Los ajustes de precios representarán un aumento de aproximadamente el 2,5% al 3% en un 60% de la cartera de Campbell, suponiendo una elasticidad media de volumen del 1,5%. La compañía ha señalado la inflación de materias primas y embalajes en un rango del 5% al 6% y los costes de logística en cifras de dos cifras. En el segmento de snacks, las ventas orgánicas del cuarto trimestre disminuyeron un 6%, el consumo cayó un 5% y las ventas al por menor cayeron casi un 8%, con las patatas fritas cayendo más del 9%. Las categorías de snacks que previamente crecían entre un 4% y un 5% ahora se están expandiendo en torno al 1%.
Las principales marcas muestran signos mixtos pero cautelosos de estabilización. Goldfish, enfocada en hogares nucleares con niños, se está estabilizando, mientras que Snack Factory está reubicándose de las categorías saladas a las delicatessen. Snyder’s of Hanover se beneficia del impulso experimentado en los pretzeles sin sabor añadido, apoyado por la estrategia de marketing America250. En el segmento de comidas y bebidas, Rao’s ha crecido un 5% anual durante los últimos cuatro años, y su penetración en los hogares ha aumentado en 300 puntos básicos desde la adquisición. El concepto de cocina semi-rapid, en el que se preparan comidas en menos de 30 minutos con cinco ingredientes o menos, ha impulsado un alto consumo de salsas de un solo dígito y un crecimiento del doble dígito en las sopas en envases de vidrio. Los precios de la pizza congelada se redujeron a 9,99 dólares.
La dirección hizo hincapié en la ejecución, el marketing y la innovación como aspectos críticos para la implicación de los consumidores. El presidente y director ejecutivo, Mick Beekhuizen, señaló que, aunque ninguna solución aislada resolverá la situación, el enfoque recurrente en la ejecución cotidiana y el soporte de la marca será clave. El director financiero, Todd Cunfer, resaltó la estabilización del margen bruto como una prioridad, argumentando que la expansión del margen en el ejercicio fiscal 2027 sentaría las bases para el crecimiento de la oferta en el ejercicio fiscal 2028.
La estrategia refleja los desafíos más amplios del sector de los productos de consumo básico, en el que las presiones inflacionarias y el cambio en el comportamiento de los consumidores han presionado sus márgenes y el crecimiento de las ventas. El enfoque de Campbell equilibra la disciplina en los costes con un precio selectivo para preservar la rentabilidad en medio de un mercado en receso.
