El Tesoro de Brasil elevó su previsión para la deuda a tipos variables a un nivel récord del 49% al 53% del total de la deuda en circulación para 2024, frente al 46% al 50% de la proyección anterior. Esta revisión refleja la mayor volatilidad del mercado y los tipos de interés elevados, que han aumentado la preferencia de los inversores por instrumentos de menor duración y menos sensibles a las fluctuaciones de los tipos de interés.
El plan de financiación anual actualizado también ajustó las proyecciones para otros tipos de deuda. La deuda vinculada a la inflación se redujo al 21%-25% desde el 23%-27%, mientras que los títulos a tipo fijo se redujeron al 20%-24% desde el 21%-25%. La deuda vinculada a las divisas se mantuvo sin cambios en el 3%-7%.
La deuda pública bruta aumentó hasta el 81,9% del PIB, un aumento de más de 10 puntos porcentuales desde que asumió el poder el presidente Luiz Inácio Lula da Silva. El stock de deuda federal ascendió a 9.289 billones de reales (1,8 billones de dólares) a julio, un 0,22% más que el mes anterior. Los rendimientos reales de los bonos a muy largo plazo siguen por encima del 7%.
La tasa de referencia del banco central, la Selic, sigue en 14%, mientras que la inflación a 12 meses se situó en un 4,2% a mediados de agosto. Hacienda atribuyó el cambio en la composición de la deuda a una combinación de volatilidad y altos costes de endeudamiento, que han llevado a la creciente demanda de instrumentos con tipos variables.
Estas revisiones llegan en un momento en que el perfil de la deuda de Brasil continúa evolucionando debido a la persistente presión inflacionaria y las restricciones de la política monetaria.
