La presidente de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, dijo el jueves que los recientes datos de inflación en Estados Unidos ofrecen una imagen mezclada, lo que mantiene abierta la posibilidad de más subidas tarifarias si la presión sobre los precios no disminuye como se esperaba.
Collins, quien habló en el simposio económico anual de Jackson Hole, en Wyoming, observó que el índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) de julio aumentó a una tasa anual del 3,7%, superando el objetivo de la Reserva Federal. El aumento se debió a factores que, según ella, no justificaban una política monetaria más restrictiva, incluidos los honorarios de gestión de carteras vinculados a las valoraciones de las acciones en lugar de las condiciones de oferta y demanda subyacentes.
La inflación subyacente, sin embargo, mostró señales de estabilización. La inflación mensual de bienes y servicios determinados por el mercado se aproximó al objetivo del 2% de la Fed, situado en línea con la proyección de referencia del banco central de una disinflación gradual en la actual postura de política, que sigue siendo moderadamente restrictiva. La investigación de la Reserva Federal de Boston también indicaba que la inflación vinculada a los aranceles importadores del gobierno de Trump podría estabilizarse, mientras que los avances en la productividad están contribuyendo a las presiones disinflacionarias.
Collins enfatizó que continúa monitoreando los rendimientos del Departamento del Tesoro, que se ubicaban en el 4,644 % al 26 de agosto, un 0,11 % más alto que la sesión anterior. Observó que el aumento de los rendimientos no ha señalado una mayor expectativa de inflación, ya que la compensación de los inversores por la inflación sigue siendo consistente con la estabilidad de precios.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, está previsto que hable sobre las perspectivas de inflación en sus comentarios iniciales en la conferencia de Jackson Hole el viernes. Collins se negó a hacer comentarios sobre las recientes intervenciones en el mercado de bonos por parte del secretario del Tesoro, Scott Bessent.
Los signos confusos de inflación subrayan el enfoque cauteloso de la Reserva Federal, mientras mantiene el equilibrio entre el progreso hacia su objetivo de inflación del 2% y los riesgos de un ajuste excesivo en una economía aún resiliente.
