BofA Securities elevó su objetivo de precio para Pinduoduo a 117 dólares, desde 113 dólares, citando la mejora del margen y el crecimiento sostenido en los servicios de alto margen.
La firma mantuvo su calificación Neutra sobre la acción, mientras que Freedom Broker y Benchmark ajustaron sus objetivos a 150 y 114 dólares, respectivamente, manteniendo ambos las calificaciones de Compra. Los resultados del segundo trimestre de Pinduoduo superaron las expectativas, con ganancias por acción ajustadas de 19,33 dólares frente a la previsión de 18,35 dólares, aunque los ingresos de 112,36 mil millones de dólares se quedaron por debajo de la estimación de 113,90 mil millones.
Los ingresos por servicios de mercado online se aceleraron hasta el 3,5% interanual, desde el 2,5% del trimestre anterior, con una previsión de incremento hasta el 6,7% en el tercer trimestre. El crecimiento del valor bruto de la mercancía se moderó hasta el 8%, desde el 11% del periodo anterior. La relación P/E de la compañía se situaba en 9,4, mientras que el retorno sobre patrimonio se situaba en el 23%.
Los analistas observaron que las operaciones nacionales de Pinduoduo se enfrentan a restricciones derivadas de la asistencia a los comerciantes y las inversiones en el ecosistema, lo que limita la monetización a pesar de un programa de apoyo de 100.000 millones de yuanes para mitigar la presión sobre la tasa de adquisición. La débil demanda interna y la intensa competencia en los mercados chinos y extranjeros se citaron como desafíos actuales. El lento crecimiento de Temu ante los obstáculos regulatorios e internacionales contribuyó a la brecha de ingresos.
La dirección ha resaltado el potencial de mejora a largo plazo de las inversiones en los ecosistemas, esperando un crecimiento sostenido y un mayor potencial de monetización. Se prevé una estabilización del índice de ocupación en 2027.
