LONDRES — La economía del Reino Unido está preparada para una expansión moderada en el tercer trimestre, según Barclays, que ha actualizado su perspectiva a pesar de las persistentes presiones inflacionarias y los señales contradictorios del mercado laboral.
Barclays pronostica un crecimiento del PIB del tercer trimestre del 0,2% intertrimestral, al citar un sólido carryover del segundo trimestre y una fuerte inversión en equipos de tecnología de la información y las comunicaciones. La evaluación del banco sigue al aumento del Índice de Gestores de la Compra (PMI) Flash compuesto a 52,5 en agosto, un 0,3 puntos más alto que en julio y por encima del consenso de 51,5. El PMI del sector de servicios se elevó a 52,8, mientras que la producción manufacturera decayó hasta 51,2, lo que refleja tendencias sectoriales divergentes.
Las ventas al por menor se contrajeron un 0,5 % mensualmente en julio, coincidiendo con las estimaciones del consenso, después de los aumentos registrados en mayo y junio, impulsados por las condiciones meteorológicas favorables y la actividad promocional. Durante los tres meses hasta julio, las ventas al por menor crecieron un 1,1 %, lo que indica una resiliencia subyacente a pesar de la caída mensual.
El mercado laboral mostró signos de suavización. La tasa de desempleo se situó en un 4,9 % en el promedio móvil de tres meses en junio, en línea con las previsiones de Barclays pero un 0,1 punto porcentual por encima de la proyección del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra. El empleo bajó en 6.000 entre mayo y junio, mientras que el empleo de plantilla disminuyó en 13.000 en julio. Las vacantes descendieron en 4.000 en el periodo que va de marzo a julio, y la tasa de crecimiento salarial en el sector privado se ha ralentizado hasta el 2,8 % interanual.
La dinámica de la inflación siguió siendo mixta. La inflación del índice de precios al consumo aumentó al 2,9% interanual en julio, un 0,3 punto porcentual más que en junio, impulsada por un incremento intertrimestral del 13% en el límite de precios de la energía de Ofgem para el tercer trimestre. La inflación subyacente se mantuvo estable en el 2,6% interanual. Barclays revisó en alza su previsión de inflación media anual para 2027 en 0,1 punto porcentual, hasta el 2,5%, por una expectativa de un aumento de los precios de la energía, aunque mantuvo su previsión para 2026 en el 3,0%.
También se sometieron a examen los datos de los préstamos públicos. El endeudamiento neto acumulado hasta julio ascendió a 56,7 mil millones de libras esterlinas, 2 mil millones de libras más de lo previsto por la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria. Barclays espera que el endeudamiento total del año alcance los 120,4 mil millones de libras, 5 mil millones más que la previsión del OBR.
