Arlo Technologies (ARLO) ha completado un cambio fundamenta en su mezcla de ingresos, ya que los servicios de suscripción ahora representan aproximadamente el 60% de los ingresos totales y crecen alrededor del 20% interanualmente, según dijo el CEO Matt McRae en la Conferencia Global TMT 2026 de Citi el 9 de septiembre.
Los ingresos por servicios superaron los ingresos por hardware hace aproximadamente dos años, alrededor de 2024, lo que marcó un punto de inflexión para la empresa de seguridad para hogares inteligentes, que se separó de Netgear en torno al año 2018. La transición ha sido a largo plazo: el margen bruto combinado se ha expandido del 30% al 50%, con una meta a largo plazo del 60%. El margen operativo pasó del territorio negativo al casi el 20% en el último trimestre, con un objetivo a largo plazo del 25% o más.
Los suscriptores de pago se sitúan en aproximadamente 2,5 millones, con un objetivo a medio plazo de más de 10 millones. Los ingresos recurrentes anuales pretenden alcanzar los 700 millones de dólares. El valor de por vida del cliente se situó en aproximadamente 976 dólares el último trimestre, frente a un coste de adquisición de cliente de 200-300 dólares, lo que da una relación LTV-to-CAC de aproximadamente 4x, dentro de un intervalo objetivo de 3x a 5x.
Los ingresos medios por usuario en los canales minoristas y directos se sitúan ligeramente por encima de 15 dólares, frente a unos 11 dólares dos años antes, aunque McRae señaló que los competidores en el espacio más amplio de la seguridad basada en instaladores suelen cobrar entre 40 y 70 dólares mensuales, una brecha que él ve como un potencial de crecimiento.
El crecimiento procederá tanto de los partners como de los canales directos. Arlo espera que el 60% de los ingresos incrementales hacia su plan a largo plazo provenga de alianzas estratégicas y el 40% del canal minorista y directo. Entre sus mayores alianzas se encuentra Comcast, que tiene 31 millones de suscriptores de banda ancha; la integración está en marcha y su lanzamiento está previsto para mediados de 2027. Arlo también actúa como proveedor principal de cámaras para Verisure, que cuenta con más de 6 millones de suscriptores en Europa.
En cuanto al producto, Arlo Secure 7 se lanzará en las próximas semanas, introduciendo funciones granulares de "evaluación de amenazas" que califican los eventos en lugar de emitir alertas binarias, un cambio que, según McRae, podría impulsar la expansión del ARPU. Se espera que Arlo Secure 8 profundice aún más la integración de las inteligencias domésticas. La compañía también destacó los micros modelos de IA, que permiten a los usuarios adaptar los modelos a las necesidades específicas de vigilancia sin introducir datos en el modelo central.
Más allá de la seguridad, la adquisición de Aloe Care Health por parte de Arlo añade un centro de atención a personas mayores que cuenta con monitoreo de movimiento, llamadas bidireccionales, transcripción impulsada por IA, notificación a los cuidadores y capacidades emergentes de predicción de caídas. El mercado de «envejecer en el lugar de residencia» tiene actualmente un valor de entre 26 y 27 mil millones de dólares en Estados Unidos y se espera que alcance los 300 mil millones de dólares en cinco a diez años, ya que se espera que uno de cada cinco a uno de cada cuatro estadounidenses tenga más de 60 años en ese periodo de tiempo.
Se planea una nueva plataforma de hardware para el tercer trimestre de 2027. Las acciones de Arlo han ganado un 86 % desde el inicio del año y un 8,2 % durante la semana pasada, pero siguen bajando un 19,4 % con respecto al año pasado.
