Walmarts neuer Gewinnbericht aus den USA zeigte den langsamsten vergleichbaren Umsatzanstieg in sechs Jahren und sendete die Aktien um 9 % auf 103,84 USD nach unten, was auf eine Verlangsamung der freiwilligen Konsumausgaben hindeutet.
Der Rückgang der Umsatzsteigerung von Walmart in den USA hat breitere Befürchtungen über die Widerstandsfähigkeit der amerikanischen Konsumenten geschürt, besonders für Händler und Hersteller, die auf diskretionäre Einkäufe angewiesen sind. Analyseure warnen nun, dass Unternehmen mit überlappenden Kundenstamm oder einem hohen Risiko für nicht essentiellen Waren ähnlichen Druck ausgesetzt sein könnten, da Haushalte in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit essentiellen Bedürfnissen Vorrang gewähren.
Unter den am meisten gefährdeten Unternehmen wurde Target aufgrund seiner hohen Bewertung, der schwachen Umsatzwachstumsrate von 2,0 % und einem hohen Schulden-zu-Gehalt-Verhältnis von 104,7 % hervorgehoben. Der bisherige Kursanstieg der Aktie um 61,6 % wurde als Verbindungslöse zwischen der Bewertung und dem Kurs angegeben, was das Nachteilrisiko verstärken könnte. Dollar General wurde ebenfalls gezeichnet, da es mit einer Umsatzsteigerung von 4,7 % jedoch einem Schulden-zu-Gehalt-Verhältnis von 178,6 % aufweist. Die Aktie ist auch für ihre Sensibilität gegenüber Konsumenten mit niedrigem Einkommen fragil, die regelmäßig als Erstes bei steigenden Inflationsraten ihren freizeitsbedingten Konsum kürzen.
Home Depot steht vor einer doppelten Herausforderung, da sein Umsatz nur um 2,2 % gestiegen ist und sein aussergewöhnlich hoher Verschuldungsgrad bei 459,4 % liegt. Die Analysten merkten an, dass konsumentenbezogene diskretionäre Ausgaben häufig unter den ersten Bereichen sind, die abgeschnitten werden, wenn die Haushalte weniger Geld haben. Tesla bleibt trotz eines höheren Umsatzwachstums von 11,8 % aufgrund ihrer unvergleichlichen Bewertung weiter exponiert. Die P/E-Ratio liegt bei 317,8.
Im Gegensatz dazu wurden Konsumgüter- und Grundnahrungsmittelunternehmen als widerstandsfähiger erkannt. Coca-Cola verzeichnete ein Umsatzwachstum von 6,5% und ein P/E-Vergleichsmaß von 27,4x, unterstützt durch ihre weltweite Marke und die inelasticen Nachfrage. PepsiCo erzielt bei einem Kurs von 18,7x den Umsatz mit einem Wachstum von 5,6% und profitiert von der Diversifizierung in Snacks und Getränke, einschließlich der Geschäftsbereiche Frito-Lay. Procter & Gamble mit einem P/E-Vergleichsmaß von 21,6x und einem Umsatzwachstum von 3,3% hat eine defensive Grabenlinie bei Haushaltsprodukten. Altria bietet mit 6,3% Stabilität durch seine süchtig machenden Produkte, während Monster Beverage mit einem Umsatzwachstum von 20,4% trotz eines P/E-Vergleichsmaßes von 44,2x hervorsticht.
Amazon präsentiert ein gemischtes Bild mit einem Umsatzwachstum von 15,8 % und einem P/E-Verhältnis von 21. Die Einzelhandelsgeschäfte stehen unter dem Druck der Verbraucher, aber das AWS-Cloud-Geschäft bietet eine Absicherung, da die Ausgaben von Unternehmen für Cloud-Services relativ resilient bleiben. Costco profitiert mit einem Umsatzwachstum von 9,2 % und einem steilen P/E-Verhältnis von 46,8 % von seinem Mitgliedschaftsmodell, das recurring Einkünfte erzeugt, unabhängig von den Kaufvolumina, und bietet eine Absicherung vor negativen Entwicklungen.
