Investoren gehen bei Investitionen in künstliche Intelligenz jetzt noch sorgfältiger vor und verlangen konkrete Renditen, anstatt große Investitionsausgaben als ausreichende Begründung für Wachstum anzuerkennen. Diese Änderung erfolgte nach einem Zeitraum, in dem Technologieunternehmen ihre Ausgaben für KI um mehr als 700 Milliarden USD jährlich beschleunigten. Die Prognosen zeigen, dass diese Ausgaben 2025 weiter ansteigen werden.
Microsoft (NASDAQ: MSFT) und Amazon (NASDAQ: AMZN) stand als erste Profiteure dieser neuen Prüfung heraus, nachdem sie Ergebnisse veröffentlicht hatten, die reale Vorteile aus ihren KI-Initiativen hervortraten. Microsofts Cloud-Umsatz überschritt im Quartalsergebnis der letzten zwölf Monate erstmals 100 Milliarden Dollar und erzielte weiterhin 19,9 Milliarden Dollar an freien Cashflows für das vierte Quartal des Geschäftsjahrs 2026 – eine jährliche Senkung von 23 %, aber mit einer Perspektive, die ein positives EBITDA für das Geschäftsjahr 2027 bestätigt. Das Wachstum von Amazon AWS beschleunigte sich auf das schnellste Tempo in mehr als vier Jahren. Das AI-Geschäft übertraf bereits eine Jahreslaufleistung von 25 Milliarden Dollar. Auch der Segment mit Chips erreichte eine ähnliche Jahreslaufleistung.
Im Gegensatz dazu standen Meta Platforms (NASDAQ: META), Alphabet (NASDAQ: GOOGL, NASDAQ: GOOG) und Tesla (NASDAQ: TSLA) mit Skepsis der Anleger konfrontiert, da sich die Zweifel über die Wirksamkeit ihrer umfangreichen Investitionen in KI verstärkten. Diese Unterschiedlichkeit unterstreicht eine breitere Übergangsfase auf dem Markt, in der die Begeisterung für AI-Ausgaben allmählich abnimmt und der Fokus sich auf messbare Ergebnisse verlagert.
Das sich entwickelnde Stimmungsbild lässt darauf schließen, dass obwohl die Gesamtinvestitionen in KI weiterhin steigen, nur Unternehmen, die klaren finanziellen oder operativen Vorteile aus diesen Investitionen erzielen, eine überproportional hohe Bewertung aufrechterhalten können. Analysten bemerken dies.
