Die Renditen der US-Staatsanleihen stiegen am Dienstag zum dritten Mal in Folge, wobei die 10-Jahresanleihe sich dem höchsten Niveau seit Anfang 2025 näherte, da geopolitische Spannungen und ein umfassender weltweiter Anleihensegler Investoren zu sichereren Vermögenswerten lotsen.
Die Benchmark-Zinssätze für zehnjährige Staatspapier stiegen um 2 Basispunkte auf 4,744%, während die Zinssätze für 30-jährige Anleihen um 1,3 Basispunkte auf 5,323% stiegen und damit ein Zwei-Jahres-Hoch erreichten, das zuletzt 2007 verzeichnet wurde. Die Zinsen für 2-jährige Anleihen erhöhten sich um 1,6 Basispunkte auf 4,198%, wodurch der Zinsunterschied zwischen den 2er-/10er-Rentenkurven auf 54,4 Basispunkte wuchs.
Der Anstieg der Renditen wurde durch Verlautbarungen angestoßen, in denen es um eskalierende Spannungen zwischen den USA und dem Iran geht, was die Bedenken über mögliche Störungen der Energieversorgung wiederaufgeflammt hat. Die Analysten führten an, dass die niedrigen Handelsvolumina während der Sommermonate und die Abwesenheit aktueller Wirtschaftsaufzeichnungen oder Kommentare der Federal Reserve die geopolitischen Risiken zum Haupttreiber der Marktentwicklung gemacht haben.
Die am Dienstag veröffentlichten Daten der Federal Reserve zeigte, dass die US-amerikanische Industrieproduktion im Juli um 0,2% gewachsen ist, was darunter lag, was die Erwartungen enttäuschte und einen Rückgang gegenüber dem Vormonat widerspiegelt. Dies wurde zum Teil auf eine schwächere Produktion von Konsumgütern zurückgeführt, was die allgemeine wirtschaftliche Volatilität in einer Zeit steigender Kreditkosten unterstreicht.
Die Inflationserwartungen, wie sie durch die Break-Even-Rate der 10-jährigen US-Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) gemessen werden, lagen bei 2,297%, was darauf hinweist, dass Investoren etwa 2,3% jährliche Durchschnittsinflation in den nächsten zehn Jahren erwarten. Die 5-Jahres-TIPS-Break-Even-Rate stieg von 2,253% am vorhergehenden Tag auf 2,268%.
Will Compernolle, Strategieberater für Finanzmakroökonomik bei der FHN, wies auf die sich verstärkende Wirkung von Angebotsstörungen auf die Anleihenmärkte hin und erklärte, dass anhaltende Störungen die Renditen von Anleihen senken. Er stellte auch fest, dass hohe Kapitalausgaben für Künstliche Intelligenz Investitionsströme von traditionellen Anleihen ablenken.
Der Verkaufsanstieg überschritt die amerikanischen Staatsanleihen und bereitete die globalen Anleihemärkte auf breiter Front vor, da die Investoren im Zuge der geopolitischen Unsicherheit und veränderten geldpolitischen Erwartungen ihr Risiko neu bewerteten.
