Die Renditen von langfristigen US-Staatsanleihen rückten am Mittwoch von ihren Mehrjährigenspitzen zurück, nachdem das US-Finanzministerium die Erweiterung seines Programms zur Unterstützung der Liquizität bei der Rückkauf von älteren, schlechter gehandelten Schuldtiteln bekannt gab.
Die Rendite der 30-jährigen Bundesanleihen sank um 14 Basispunkte auf 5,198% und trat damit von einem 19-jährigen Höchstwert von 5,337%, der am Dienstag während des globalen Anleihensegels erreicht wurde, zurück. Die Rendite der 10-jährigen Anleihen fiel um fast 10 Basispunkte auf 4,647%, nachdem sie zuvor auf 4,742% gestiegen war. Die Rendite der 2-jährigen Anleihen, die sensibler auf kurzfristige Politikerwartungen reagiert, blieb mit 4,169% relativ stabil, verglichen mit 4,158% zuvor.
Das US-Finanzministerium sagte, dass es das maximale Kauflimit pro Operation zumindest verdoppeln werde, von derzeit 2 Milliarden USD auf 4 Milliarden USD, und das Zielland auf "Off-the-run"-Papiere in den Sektoren mit 10-20 und 20-30-jähriger Laufzeit ausweiten werde. Das erweiterte Programm umfasst ein zusätzliches Sicherheitsnetz von 2 Milliarden USD pro Operation und bleibt bis zum aktuellen Rückabfragequartal aktiv (das am 4. November endet). Weitere Details werden im nächsten Quartalsrückabruf-Bescheid erwartet.
Analysten bezweifelten, dass dieser Schritt erhebliche Auswirkungen haben werde, äußerten sich jedoch positiv zu den langfristigen Zinsen. In einer Kundeninformation erklärte Vital Knowledge, dass diese Maßnahme "ein (in weiten Teilen symbolischer) Schritt der Regierung ist, um die langfristigen Zinsen zu unterstützen, nachdem die Renditen kürzlich stark angestiegen sind, obwohl er relativ unbedeutend ist im Vergleich zu den Faktoren, die die Zinsen nach oben treiben."
Die Analysten der Deutsche Bank führten die Volatilität der vorherigen Sitzung auf wachsende Sorgen über die Haushaltsdefizite, die Nachhaltigkeit des Wachstumsexplosions durch künstliche Intelligenz und die Risiken eines neuen Inflationsrucks, der durch die Energiekrise angetrieben wird. Der globale Verkauf von Anleihen hatte die langfristigen Kreditkosten auf ein Niveau gesenkt, das nicht seit der Finanzkrise von 2008 mehr erreicht wurde, was die Intervention des Finanzministeriums erforderlich machte.
Das erweiterte Rückkaufprogramm tritt am 9. September in Kraft und soll die Liquidität auf dem Sekundärmarkt für ältere US-Staatsanleihen verbessern, die besonders durch die jüngste Volatilität bedrückt waren.
